西安三星工廠峰谷電價調(diào)節(jié)項目 圖片來源/陽光電源

1月8日，陽光電源（300274）在與投資者交流時透露，針對未來國內(nèi)外需求的增長，公司在儲能業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上做了針對性的調(diào)整，國外市場借助三星的品牌優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、管理優(yōu)勢，將繼續(xù)推進(jìn)三元鋰電的產(chǎn)品路線，國內(nèi)市場則主要考慮采用性價比更具優(yōu)勢的磷酸鐵鋰的產(chǎn)品路線，形成互補(bǔ)。陽光電源還預(yù)計，2019年全球光伏裝機(jī)量可能會達(dá)到130GW左右。

以下是詳細(xì)交流情況：

1.公司儲能業(yè)務(wù)目前主要分布情況和競爭力？

目前儲能市場主要在美、德、日、韓國等海外高端市場，海外市場已經(jīng)是相對成熟的發(fā)電側(cè)市場需求，未來隨著國內(nèi)市場從調(diào)頻調(diào)峰等功率型市場向發(fā)電側(cè)市場的轉(zhuǎn)變，國內(nèi)市場需求也會越來越大。針對未來國內(nèi)外需求的增長，公司在儲能業(yè)務(wù)戰(zhàn)略上做了針對性的調(diào)整，國外市場借助三星的品牌優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢、管理優(yōu)勢，將繼續(xù)推進(jìn)三元鋰電的產(chǎn)品路線，國內(nèi)市場則主要考慮采用性價比更具優(yōu)勢的磷酸鐵鋰的產(chǎn)品路線，形成互補(bǔ)。

光伏儲能深度融合是光伏發(fā)電必然趨勢，我們從10多年前就開始做一些離網(wǎng)儲能系統(tǒng)的項目，2014年又成立儲能合資公司正式布局儲能業(yè)務(wù)，目前已經(jīng)在全球各主流儲能市場均實現(xiàn)批量發(fā)貨，積累了豐富的項目經(jīng)驗，綜合我們自身技術(shù)上的優(yōu)勢和目前電池原材料成本下滑，可以說我們在儲能系統(tǒng)已經(jīng)進(jìn)入全球第一方陣。

2.2018年光伏政策波動較大對公司電站業(yè)務(wù)有沒有影響？資源儲備如何？公司對平價項目是否有規(guī)劃？

光伏531政策對公司電站開發(fā)總體影響不大，因為公司加大了儲能電站的開發(fā)、加大了風(fēng)電站的開發(fā)、同時加大海外電站的開發(fā)，公司電站業(yè)務(wù)在往分布式方向、多元協(xié)同的方向發(fā)展。

公司電站資源儲備是滾動式的，通過開發(fā)一批、儲備一批，來保障公司電站業(yè)務(wù)未來兩三年的持續(xù)性和穩(wěn)定性，并努力做到儲備池不低于5GW，每年轉(zhuǎn)化不低于1GW。

針對電網(wǎng)接入條件好、光照充足的地區(qū)，公司也在積極做好平價項目儲備。

3.今年電站自持計劃？

電站自持相對來說屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，需要謹(jǐn)慎，原則上公司不會持有大量電站，公司會根據(jù)具體經(jīng)營情況，選擇質(zhì)量比較好的部分電站自持。

4.公司電站業(yè)務(wù)為什么毛利率比同行業(yè)高？

公司電站業(yè)務(wù)并非單純的EPC業(yè)務(wù)，是覆蓋開發(fā)、EPC建設(shè)、運(yùn)維全環(huán)節(jié)的全生命周期解決方案，而且依托公司在新能源電力轉(zhuǎn)換技術(shù)領(lǐng)域的20多年積累，擁有豐富的系統(tǒng)方案設(shè)計優(yōu)化和創(chuàng)新能力。

5.2018年逆變器業(yè)務(wù)開展情況、預(yù)計2019年情況？

受光伏531政策影響，2018年國內(nèi)逆變器需求有一定程度下滑，但國外需求提升，預(yù)計逆變器2018全年出貨量較2017年整體持平。預(yù)計今年國內(nèi)逆變器需求會有增長，海外業(yè)務(wù)也仍然會保持增長，公司對今年有很大信心。

6.2018年逆變器市占率情況，未來如何？

2018年公司逆變器產(chǎn)品國內(nèi)市占率在25%-30%，2018年分布式市場需求較為分散且單個體量較小，加上部分小廠家進(jìn)入戶用分布式市場帶來的不良競爭，市場上產(chǎn)生了一些毛利低、回款差的項目，為避免資源浪費(fèi)和增產(chǎn)不增收的情況，公司聚焦優(yōu)質(zhì)客戶和毛利率高的市場需求，主動放棄了部分不良訂單。隨著未來部分技術(shù)、研發(fā)能力弱的企業(yè)退出市場，市場競爭格局逐步有序，市場占有率和品牌具有優(yōu)勢的企業(yè)將更具有溢價空間，公司逆變器市占率有望進(jìn)一步提升。我們希望通過三年的努力，全球市占率從現(xiàn)在的15%提升到25-30%。

7.逆變器海外市場未來分布如何？趨勢如何？

歐洲、中南美洲、東南亞新興市場、中東國家是未來幾年逆變器海外市場主要增長點(diǎn)。預(yù)計今年海外市場仍然保持較大增幅。

8.預(yù)計2019年全球光伏裝機(jī)量？

預(yù)計2019年全球裝機(jī)可能會達(dá)到130GW左右。

9.公司2019年逆變器銷量？

如果2019年全球裝機(jī)能達(dá)到130GW，若按照15%市占率測算，約20GW左右。

10.目前逆變器訂單情況？

目前訂單整體飽滿。

11.2018年組件價格下降幅度較大，公司逆變器產(chǎn)品價格和毛利率情況如何？

國內(nèi)市場需求下降一定程度影響逆變器價格下降，2018年公司逆變器產(chǎn)品毛利率可能會略有下降，但得益于公司強(qiáng)大的研發(fā)團(tuán)隊和每年持續(xù)大額的研發(fā)投入，已形成了優(yōu)秀的持續(xù)研發(fā)迭代能力和降本能力，之后會保持平穩(wěn)。

12.逆變器價格未來走勢？

2018年的價格下降，是國內(nèi)市場需求突然下降導(dǎo)致，不是正常現(xiàn)象。預(yù)計今年沒有這種情況，價格不會大幅下降，我們每年會通過研發(fā)人員的努力來降成本，每年基本能保持5-10%的降幅。

13.逆變器降本途徑是什么？

公司員工有三分之一是研發(fā)人員，同時每年投入大量研發(fā)費(fèi)用，主要工作之一就是在保證質(zhì)量和可靠性的前提下降低成本，雖然難度會越來越大，但也會保持每年也有5-10%的下降空間，這是公司逆變器產(chǎn)品保持毛利率穩(wěn)定的主要原因。

具體途徑主要通過兩方面，一方面，在相同硬件耗材的基礎(chǔ)上，加大單機(jī)功率，并在電路拓?fù)?、功率器件、控制算法、散熱等技術(shù)上不斷創(chuàng)新，從而降低單瓦分?jǐn)偝杀?，另一方面，通過逆變器技術(shù)創(chuàng)新來降低一些系統(tǒng)成本，比如電纜、周邊電氣設(shè)備等，同時，規(guī)模效應(yīng)以及采購、生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的精細(xì)管理和優(yōu)化，也會降低成本。

14.逆變器行業(yè)歷經(jīng)多輪洗牌，公司自身有哪些優(yōu)勢？

第一，牢牢抓住了技術(shù)領(lǐng)先作為核心競爭優(yōu)勢，公司在研發(fā)方面的持續(xù)投入，保證了具有長期的競爭力；第二，公司管理層對行業(yè)趨勢判斷比較準(zhǔn)確，提前布局，順勢而為。

15.未來分布式越來越多，是否會對公司業(yè)務(wù)有影響？

公司的組串式產(chǎn)品發(fā)貨占比已經(jīng)超過50%。公司產(chǎn)品線型譜豐富，覆蓋大、中、小型等全系列產(chǎn)品，公司會根據(jù)每個項目的具體情況，因地制宜、科學(xué)設(shè)計，提供合理解決方案，滿足各種類型光伏組件和電網(wǎng)并網(wǎng)要求。

16.公司電控業(yè)務(wù)發(fā)展如何？

公司電控業(yè)務(wù)這兩年增速較快，預(yù)計今年仍有較快增長。