此次杉杉股份發(fā)布的公告中就顯示，隨著新能源汽車銷量的猛增，2015年10月后六氟磷酸鋰價格出現(xiàn)較大漲幅，產(chǎn)業(yè)資本紛紛進(jìn)入該行業(yè)，預(yù)計隨著2017年新建產(chǎn)能的逐步釋放，六氟磷酸鋰供需將發(fā)生變化，屆時可能會出現(xiàn)一定的產(chǎn)能過剩情況。

既然杉杉股份在公告中已披露了相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能過剩的風(fēng)險，那么對于這部分風(fēng)險，杉杉股份是如何考慮的呢？杉杉股份內(nèi)部工作人員表示，投資前都進(jìn)行了可研（可行性研究），項目規(guī)劃也是考慮了現(xiàn)有產(chǎn)能和未來行業(yè)的發(fā)展前景。不可能等市場起來了，再去做相關(guān)的工作。她同時表示，風(fēng)險肯定是有的，但是關(guān)鍵點還是要看生產(chǎn)的產(chǎn)品是否符合市場的需求，因為市場是一種相對性、結(jié)構(gòu)性的過剩，不是說所有產(chǎn)品都過剩。

對于相關(guān)原材料存在的產(chǎn)能過剩風(fēng)險，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)能過剩的風(fēng)險一方面和多家公司的大規(guī)模擴產(chǎn)計劃有關(guān)，另一方面也跟新能源汽車行業(yè)內(nèi)外發(fā)生的變化有關(guān)。那么，在目前狀況下化解產(chǎn)能過剩風(fēng)險的方法是什么呢？又或者說，今后整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要依賴于哪些因素呢？對于這個問題，幾位業(yè)內(nèi)人士均表示，在目前情況下還是得看今后新能源汽車的補貼政策。

對于鋰電池原材料存在的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩隱憂，諸位業(yè)內(nèi)人士均提到需要依靠整個行業(yè)的發(fā)展以及政策的支持來加以化解。那么，對于未來整個新能源汽車行業(yè)的發(fā)展前景，行業(yè)內(nèi)外又是如何看待的呢？對于這個問題，長城證券并購部總經(jīng)理尹中余做了一個很形象的比喻，他認(rèn)為目前的新能源汽車行業(yè)就像一座“圍城”，圍城內(nèi)外各公司的心態(tài)有所不同。對于今后的政策，尹中余表示，不能一味地指望政策扶持，政策不可能持續(xù)太久。并且新能源汽車目前有很多技術(shù)路線，這說明技術(shù)并不成熟，還處于探索階段。因此現(xiàn)在進(jìn)行大規(guī)模投資不夠理性，應(yīng)該慎重。

杉杉股份轉(zhuǎn)型造車之困

據(jù)《經(jīng)濟觀察報》報道，8月底收購智利上市公司Pampa Calichera股份的計劃告吹，讓杉杉股份轉(zhuǎn)型計劃受到嚴(yán)重打擊。盡管公司名稱依然保持著“杉杉股份”（600884）的舊稱，但隨著旗下資產(chǎn)的整合以及服裝資產(chǎn)進(jìn)行分拆上市近日獲得許可，這家以服裝業(yè)務(wù)上市的公司在今年已經(jīng)徹底告別服裝業(yè)務(wù)，成為一家以鋰電池材料及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為主營業(yè)務(wù)的新能源企業(yè)。同時，此次服裝業(yè)務(wù)板塊的剝離，意味著杉杉股份的第一次轉(zhuǎn)型已經(jīng)完全結(jié)束。

杉杉股份的第一次轉(zhuǎn)型始自1999年。1999年9月，杉杉股份相中了正在研發(fā)“中間相碳微球”（即“鋰電池負(fù)極材料”）的鞍山熱能研究院，在該年連人帶技術(shù)全部收購，在上海成立上海杉杉科技有限公司。從2003年之后，杉杉股份進(jìn)入了馬不停蹄的收購和資產(chǎn)整合期。時至今日，新能源電池材料已經(jīng)成為杉杉股份最重要的業(yè)務(wù)板塊。而公司原本的主業(yè)——服裝業(yè)則如同當(dāng)初預(yù)計的一樣，在市場競爭中，業(yè)務(wù)不斷的萎縮，虧損幅度開始逐年擴大——從2012年開始,杉杉股份公司服裝板塊業(yè)績大幅滑坡，并于2013年、2014年連續(xù)虧損。直到2015年上半年，才扭轉(zhuǎn)虧損局面。但杉杉股份的第一次轉(zhuǎn)型，實際上并未為杉杉股份形成新的業(yè)績支撐。

在能源電池材料板塊，杉杉股份在此前的十余年時間中一直處于虧損狀態(tài)，直到近兩年新能源汽車興起，杉杉股份才在業(yè)績上實現(xiàn)增長。但從上市公司業(yè)績構(gòu)成來看，杉杉股份的這兩年主要是營業(yè)收入增加，但凈利潤卻沒有獲得相應(yīng)的大幅度的增長。從2014年第四季度開始，隨著鋰電池行業(yè)競爭加劇，杉杉股份的歸屬凈利潤同比增長率一直在大幅下滑。

進(jìn)入二次轉(zhuǎn)型的杉杉股份已開始從鋰電池原料供應(yīng)商角色，升級到新能源終端整車制造者。但與比亞迪相比，杉杉股份無論是在資金實力還是技術(shù)儲備上都弱了很多，這使得其風(fēng)險變的巨大。杉杉股份在今年試圖收購智利上市公司Pampa Calichera股份，但該次交易在今年8月宣布失敗。這對杉杉股份的轉(zhuǎn)型路徑形成了較大的負(fù)面影響，這也被認(rèn)為是其突破上有降低成本嘗試的階段性失敗。

杉杉股份在電動汽車關(guān)鍵的三大部件——電池、電機、電控上，并未掌握完全獨立的技術(shù)，這使得其在成本上承受巨大壓力，同時在市場競爭中也無法獲得足夠的優(yōu)勢。而其在造車上選擇的合資對象也是汽車制造的“非主流企業(yè)”，這給杉杉股份未來產(chǎn)品的競爭力打上問號。作為一個放棄主業(yè)完全轉(zhuǎn)型的公司來說，杉杉股份一直在進(jìn)行著大膽的賭注，但在競爭已經(jīng)白熱化的汽車市場，它的生存與發(fā)展都面臨著巨大的考驗。