今年上半年江海股份（002484.SZ）憑借電容市場的需求狀況，保持業(yè)績增長。而業(yè)績增長也推動了江海股份做大經(jīng)營規(guī)模的熱情，在發(fā)布半年報的同時，江海股份推出了兩項收購，一則是收購一家外資公司江蘇榮生電子有限公司，一個是加大對控股子公司鳳翔海源儲能材料有限公司的控股權(quán)，不過這兩項收購存在營業(yè)收入披露前后矛盾或者經(jīng)營狀況發(fā)生較大逆轉(zhuǎn)等爭議。

對此，8月30日江海股份證券事務(wù)代表潘培培對《證券日報》記者表示，鳳翔海源的營業(yè)收入披露數(shù)據(jù)不一是因為年報披露數(shù)據(jù)有誤所致，而對于榮生電子二季度出現(xiàn)的經(jīng)營狀況逆轉(zhuǎn)的推測，潘培培予以否認(rèn)。

業(yè)績優(yōu)良借機(jī)收購？

江海股份主營產(chǎn)品是電容器。8月27日晚間其公布2013年中報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.11億元，同比增長5.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6033.77萬元，同比增長34.18%。

對于上半年營業(yè)收入增長的原因，江海股份解釋稱，主營產(chǎn)品電解電容器市場需求穩(wěn)定，重點客戶配套比重提高。凈利潤增長主要有三大因素：一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整即工業(yè)類電容器的比重繼續(xù)提高，二是化成箔因電價下調(diào)致使成本大幅下降盈利大增，三是電容器成本的下降大于銷售降價。

憑借穩(wěn)中增長的業(yè)績，江海股份開始延展其上下游產(chǎn)業(yè)鏈，在發(fā)布半年報同時，江海股份還公告其擬以7200萬元收購榮生電子60%股權(quán)，以及以3600萬元現(xiàn)金收購鳳翔海源24%的股權(quán)，向產(chǎn)業(yè)鏈更上游環(huán)節(jié)腐蝕箔邁進(jìn)。

榮生電子二季度經(jīng)營遇寒冬？

不過，榮生電子第二季度的營業(yè)收入暴跌，讓投資者擔(dān)憂此項并購的風(fēng)險。

江海股份收購公告披露，榮生電子2012年營業(yè)收入7027.74萬元，營業(yè)利潤107.98萬元，凈利潤61.97萬元；2013年上半年營業(yè)收入4878.40萬元，營業(yè)利潤503.34萬元，凈利潤373.27萬元。

不過，根據(jù)2013年4月15日鹽阜大眾報報道，榮生電子副總經(jīng)理左志軍在接受該報采訪時表示，今年1-3月榮生電子實現(xiàn)開票銷售5200多萬元，2012年實現(xiàn)開票銷售8200萬元，“今年翻番應(yīng)該沒問題，我們的目標(biāo)是全力沖刺力爭實現(xiàn)2億元”。

左志軍提到的2012年開票銷售8200萬元，跟收購公告中披露的榮生電子營業(yè)收入7027.74萬元（開票銷售額是8275萬元）基本是一致的；而收購公告中披露榮生電子2013年1-6月營業(yè)收入是4878萬元，也就意味著開票收入應(yīng)當(dāng)是5707萬元，但是相對左志軍說的1-3月開票銷售5200萬元來說，意味著今年第二季度榮生電子的開票收入只有507萬元，幾乎是第一季度的九分之一。

按照左志軍的說法，榮生電子今年上半年的營業(yè)收入應(yīng)該沖擊1億元才對，為何第二季度開票收入?yún)s一落千丈呢，這是否意味著二季度的市場狀況急轉(zhuǎn)直下，所以榮生電子的股東才有意出售榮生電子股份呢？

對此，潘培培予以否認(rèn)。她表示，榮生電子的半年報是經(jīng)過審計的，是被董事會看過的，應(yīng)該沒有問題。

2012年報隱瞞收入1781萬元？

除了榮生電子可能在今年二季度經(jīng)營狀況發(fā)生逆轉(zhuǎn)外，江海股份在收購鳳翔海源的信息披露中，還存在對其營業(yè)收入披露不一致的情況，且兩項數(shù)據(jù)都已經(jīng)審計。

江海股份以現(xiàn)金3，600萬元收購陜西金橋科技發(fā)展有限責(zé)任公司持有的鳳翔海源24%股份，收購?fù)瓿珊?，公司將持有鳳翔海源75%的股權(quán)。

2012年報顯示，鳳翔海源的凈資產(chǎn)是13333.82萬元，全年營業(yè)收入是13913萬元，營業(yè)利潤718.78萬元，凈利潤是659.06萬元。

然而，江海股份此次披露的收購公告顯示，經(jīng)審計的2012年鳳翔海源的凈資產(chǎn)是13333.82萬元，營業(yè)利潤718.78萬元，凈利潤是659.06萬元，但是全年營業(yè)收入?yún)s是15115萬元。

兩個經(jīng)審計的財報，營業(yè)收入?yún)s相差1781萬元。如果這是營業(yè)收入調(diào)整，那么營業(yè)利潤和凈利潤也應(yīng)該相應(yīng)出現(xiàn)變化，然而，這兩者竟然分文不差。

對此，潘培培對記者表示，她在征詢財務(wù)部門后得知2012年報披露的鳳翔海源營業(yè)收入數(shù)據(jù)有誤，以此次收購公告里的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。