9月15日，中環(huán)股份發(fā)布了其《非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告暨上市公告書》(以下簡稱公告書)，公告書顯示，公司將以17.99元/股的價格定向發(fā)行1.65億股，募集資金總額約為29.67億元。該1.65億有限售條件的流通股將于9月16日在深交所上市。

去年9月24日，中環(huán)股份正式披露了“定增預(yù)案”。彼時，公司計劃以不低于17.99元/股的發(fā)行價格，發(fā)行不超過16676萬股，籌資不超過30億元，用于其募投項目：CFZ單晶用晶體硅及超薄金鋼石線單晶硅切片項目、CFZ區(qū)熔單晶硅及金鋼石線切片項目的投產(chǎn)、補充流動資金。

很長一段時期以來，中環(huán)股份及其合作伙伴一直著力在C7系統(tǒng)本地化、光伏發(fā)電等方面布局，而由此可見，上述“非公開發(fā)行股票再融資計劃”是其實現(xiàn)公司自主研發(fā)的“應(yīng)用直拉和區(qū)熔融合工藝實施于轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24%-26%的CFZ單晶硅片”產(chǎn)業(yè)化，并最終實現(xiàn)“光伏發(fā)電成本低至0.4元/度”的關(guān)鍵步驟。而如果一切如愿，光伏發(fā)電未來將成為中環(huán)股份新的業(yè)績增長點。

增加各環(huán)節(jié)產(chǎn)能匹配度

根據(jù)公告書，本次發(fā)行中，全部10名發(fā)行對象認(rèn)購的股票限售期為本次發(fā)行新增股份上市之日起12個月，可上市流通時間為2015年9月16日(如遇非交易日順延)。

其中，作為發(fā)行對象，北京泰隆華勝科技有限公司以5.937億元獲配中環(huán)股份此番增發(fā)的3300萬股；興業(yè)證券資產(chǎn)管理有限公司以4.512億元獲配2508萬股；財通基金管理有限公司以3.04億元獲配1688萬股；北京海勝航信投資合伙企業(yè)以3億元獲配1668萬股；東海證券股份有限公司以2.91億元獲配1620萬股；中國人壽資產(chǎn)管理有限公司以2.91億元獲配1620萬股；華安基金管理有限公司以2.36億元獲配1312萬股；華商基金管理有限公司以1.08億元獲配600萬股；中信證券股份有限公司以1億元獲配556萬股。

關(guān)于募投項目，公告書介紹，CFZ單晶用晶體硅及超薄金剛石線單晶硅切片項目總投資 為14.7億元(固定資產(chǎn)投資13.5億元，鋪底流動資金約1.3億元)；CFZ區(qū)熔單晶硅及金剛石線切片項目總投資為12億元(固定資產(chǎn)投資11.5億元，鋪底流動資金5651萬元)；此外，公司還將以本次非公開發(fā)行股票募集資金中的6億元補充流動資金。

對于CFZ單晶用晶體硅及超薄金剛石線單晶硅切片項目，公告書介紹，該項目將在中環(huán)光伏內(nèi)新建車間，生產(chǎn)CFZ直拉晶硅棒；同時將改造中環(huán)光伏8#生產(chǎn)車間，用于生產(chǎn)DW高效太陽能硅片，以解決前期切片能力不足及切片技術(shù)升級需要。數(shù)據(jù)顯示，截至2013年9月，中環(huán)光伏二期及二期擴(kuò)能項目基本達(dá)產(chǎn)，晶體產(chǎn)能達(dá)到1800MW/年，晶體切片產(chǎn)能僅460MW/年。該項目投資建設(shè)超薄金剛石線單晶硅切片生產(chǎn)線生產(chǎn)高效太陽能硅片，晶體切片產(chǎn)能達(dá)到900MW，有效解決了前期切片能力不足及切片技術(shù)升級的需要，提升了中環(huán)光伏各生產(chǎn)工序的匹配程度。

而對于CFZ 區(qū)熔單晶硅及金剛石線切片項目，公告書則表示，該項目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計實現(xiàn)年產(chǎn)高效太陽能硅片及半導(dǎo)體硅片9317萬片的生產(chǎn)規(guī)模，其中，6.5寸CFZ高效太陽能硅片5867萬片/年(折合約220MW)，6寸-8寸半導(dǎo)體硅片3450萬片/年。

上半年業(yè)績搶眼

根據(jù)日前中環(huán)股份發(fā)布的2014年半年報，期內(nèi)，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7009.37萬元，同比增長150.31%，幾乎與2013年全年的7164.27萬元持平。

其中，新能源行業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入19.06億元，占到了公司總營收的80%。而作為主力，公司更是在上半年實現(xiàn)了出口銷售收入逾8億元，比去年同期上升68.99%。

這得益于公司主要為國際下游電池片制造商提供轉(zhuǎn)換率超23%的N型硅片及轉(zhuǎn)換效率超25%的抗衰減CFZ單晶硅片等。某券商人士向《證券日報》記者透露，“中環(huán)股份的客戶并不單一，其出口涉及我國臺灣、日本、韓國、歐洲等多地”。

東吳證券研究報告認(rèn)為，上半年中環(huán)股份產(chǎn)能及配套供應(yīng)鏈建設(shè)取得明顯成效：目前，公司正緊鑼密鼓地進(jìn)行低倍聚光供應(yīng)鏈的本地化工作，利用國內(nèi)加工制造業(yè)的優(yōu)勢，將C7 系統(tǒng)除電池以外的其他部件實現(xiàn)本地化供應(yīng)。預(yù)計年底前華夏聚光公司將具備300MW C7 系統(tǒng)的全線制造能力。反射鏡廠商Rioglass與中環(huán)集團(tuán)在內(nèi)蒙古投資為GW配套的反射玻璃生產(chǎn)項目已經(jīng)開工，預(yù)計年底能夠完成廠房的建設(shè)，明年上半年逐步投入生產(chǎn)。公司就CFZ 產(chǎn)能項目已經(jīng)先期投入自有資金建設(shè)，年底廠房也將建設(shè)完畢，預(yù)期增加350MW-400MW產(chǎn)能。金剛石線切割已經(jīng)在內(nèi)蒙基地實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化和規(guī)?；瘧?yīng)用，預(yù)期2014年底DW線切割產(chǎn)能翻番。

同時，內(nèi)蒙電站項目順利推進(jìn)，四川項目即將啟動：內(nèi)蒙古呼和浩特市賽罕區(qū)20MW前期2MW項目6月份已經(jīng)安裝完畢，預(yù)計近期進(jìn)入正式發(fā)電，20MW年內(nèi)并網(wǎng)應(yīng)無懸念。武川縣100MW項目根據(jù)打樁機(jī)每臺1MW/天的能力，項目在凍土期到來之前能完成打樁，結(jié)合華夏聚光的產(chǎn)能，預(yù)計年內(nèi)100MW完成大部分安裝，并網(wǎng)超過50MW。

而此前，一位不愿具名的知情人士曾向《證券日報》記者透露，“中環(huán)股份武川100MW項目的度電成本就可以達(dá)到0.4元/度。而隨著其C7系統(tǒng)本地化、規(guī)模化的不斷深入，中環(huán)股份未來的光伏電站項目度電成本肯定會低于0.4元/度”。