12月31日消息，電動(dòng)車廠商特斯拉與它的股價(jià)有一種奇怪的關(guān)系。無論是特斯拉電動(dòng)車的擁有者、投資人，還是首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk），都非常了解該公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。雖然特斯拉產(chǎn)量相對(duì)適中，但這足以推動(dòng)這家總部位于加州的公司股價(jià)飆升。截至周三收盤，特斯拉市值達(dá)到6586億美元，不僅是全球市值最高的汽車公司，而且比排名二至七位的六家汽車制造商的市值總和還要高。

按照周二的收盤價(jià)計(jì)算，全球市值排名二至七位的汽車廠商依次為豐田汽車、大眾汽車、戴姆勒、通用汽車、法拉利和寶馬，它們的市值總和為5644億美元。

在某種程度上，特斯拉的價(jià)值來自其對(duì)不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域的廣泛覆蓋。例如，除了作為一家電動(dòng)車制造商，特斯拉還有自己的充電站創(chuàng)收網(wǎng)絡(luò)，這可以被視為是擁有了加油站連鎖店。該公司還涉足太陽能和儲(chǔ)能市場(chǎng)，而且馬斯克此前還表示有興趣在室內(nèi)安裝暖通空調(diào)設(shè)備。

但它真正出名的是試圖通過引領(lǐng)消費(fèi)者可獲得的全自動(dòng)駕駛來改革駕駛。目前，特斯拉還沒有出售自動(dòng)駕駛電動(dòng)車，但它正在努力實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。特斯拉最近為購(gòu)買了1萬美元附件的客戶發(fā)布了一款“全自動(dòng)駕駛”測(cè)試版。如果特斯拉成功了，馬斯克關(guān)于機(jī)器人出租車的承諾可能會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。

然而，人們必須質(zhì)疑特斯拉不斷膨脹的股票是否被高估了。甚至馬斯克本人也表示，今年早些時(shí)候股價(jià)過高（但后來仍通過增發(fā)進(jìn)行融資），摩根大通等知名券商的分析師甚至在如今也有類似的擔(dān)憂。追溯到今年1月，當(dāng)特斯拉市值達(dá)到861億美元時(shí)，該公司獲得了“美國(guó)市值最高汽車公司”的桂冠。如今，特斯拉的市值增長(zhǎng)了7倍多，超過了所有總部設(shè)在美國(guó)的車企的市值總和。

特斯拉的股票當(dāng)前是否物有所值？也許--但也可能不是。它的波動(dòng)性是該股吸引如此多賣空者的原因之一，它也使得將其納入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的決定頗具爭(zhēng)議。似乎電動(dòng)車股票作為一個(gè)整體正在被推入泡沫，而投資者正在追逐汽車科技的下一個(gè)大事件。通過特殊目的收購(gòu)公司（SPACs）復(fù)制特斯拉的成功是我們?cè)?020年越來越多地看到的一個(gè)技巧，它只是表明那些匆忙推出電動(dòng)車的企業(yè)看到了華爾街的推動(dòng)，然后通過快速融資加以利用。

馬斯克身價(jià)暴漲

從個(gè)人財(cái)富上看，全球沒有人比特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克在2020年取得更大的成功。作為全球超級(jí)富豪之一，馬斯克的個(gè)人凈資產(chǎn)在今年增長(zhǎng)了五倍以上，凈增超過1300億美元。

特斯拉的股價(jià)是馬斯克2020年凈資產(chǎn)收益的最大來源。自1月1日以來的股價(jià)暴漲，對(duì)馬斯克來說是一個(gè)巨大的利好。馬斯克擁有特斯拉18%的股權(quán)，為該公司第一大股東。但在紙面上，馬斯克只是拿著自己形容的“微薄的薪水”。像許多其他富裕的高管一樣，他的日常生活仍然依賴抵押貸款和信貸?！坝行┤苏J(rèn)為我有很多現(xiàn)金，”馬斯克去年在博客中告訴主要投資者凱蒂·伍德（Cathie Wood），“我其實(shí)沒有?！?/p>

盡管工資不高，馬斯克去年仍是全球薪酬最高的高管，這要?dú)w功于非常復(fù)雜的薪酬方案。當(dāng)特斯拉實(shí)現(xiàn)股價(jià)、收入和盈利能力指標(biāo)后，該方案授予他部分股票期權(quán)。

馬斯克持有的大部分特斯拉股權(quán)——以及他在私有公司SpaceX的股權(quán)——已作為抵押貸款和其他貸款的抵押品。這使得他在各自公司的最終股份價(jià)值略低于其面值。無論是《福布斯》還是彭博社的富豪排行榜，在進(jìn)行身價(jià)估算時(shí)均對(duì)馬斯克的這些資產(chǎn)進(jìn)行了打折。

彭博社在12月15日預(yù)計(jì)，馬斯克的凈資產(chǎn)在1580億美元左右，其中大約70%，約1100億美元來自于特斯拉股票和期權(quán)，187億美元來自于SpaceX的股權(quán)。彭博社計(jì)算的剩余70億美元來自于現(xiàn)金、住宅、汽車和其他資產(chǎn)。

幾乎可以肯定的是，特斯拉和SpaceX的增長(zhǎng)將繼續(xù)下去。華爾街分析師認(rèn)為，特斯拉有望實(shí)現(xiàn)今年銷售50萬輛電動(dòng)車的目標(biāo)，中國(guó)和美國(guó)需求的增加有助于刺激這一持續(xù)趨勢(shì)。與此同時(shí)，有知情人士透露，SpaceX正在討論另一輪融資，可能會(huì)將其估值提高至920億美元。此外，馬斯克還考慮將他的各種企業(yè)——從腦機(jī)公司Neuralink到隧道建筑Boring——合并成一家公司。

而至于特斯拉2021年的價(jià)值呢？華爾街分析師們的意見并不同。一些分析師——如摩根大通的瑞安·布林克曼（Ryan Brinkman）——認(rèn)為，特斯拉的實(shí)際價(jià)值只是當(dāng)前市值的一小部分；而看漲者——包括韋德布什的丹·艾夫斯（Dan Ives）——認(rèn)為還有更大的運(yùn)行空間。