18日國(guó)內(nèi)碳酸鋰企業(yè)報(bào)價(jià)開(kāi)始新一輪上漲，四川博睿新材料、河南中都化工等公司，碳酸鋰價(jià)格每噸漲幅在1000元左右。此前，全球碳酸鋰巨頭FMC公司，宣布自2015年10月1日起，將在全球范圍內(nèi)全線提升旗下鋰產(chǎn)品價(jià)格，其中碳酸鋰、氫氧化鋰等產(chǎn)品將提價(jià)15%。

　　行業(yè)分析

　　平安證券研報(bào)認(rèn)為，全球動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)伴隨新能源汽車行業(yè)的蓬勃収展迚入高速增長(zhǎng)階段，動(dòng)力鋰電池已逐步成為未來(lái)全球鋰電行業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　2015 年全球新能源汽車對(duì)碳酸鋰需量將在 1.79 萬(wàn)噸， 同比增速 50%以上,新能源汽車在鋰下游需求中的占比將有顯著提升，成為全球鋰業(yè)的重要增長(zhǎng)點(diǎn)。而中國(guó)將替代美國(guó)成為全球新能源汽車第一大市場(chǎng)，同時(shí)國(guó)內(nèi)《電動(dòng)汽車充電設(shè)施發(fā)展規(guī)劃》的出臺(tái)臨近，將助推新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈充電設(shè)施建設(shè)加速，與新能源汽車市場(chǎng)拓展構(gòu)成“車充”聯(lián)動(dòng)的正反饋效應(yīng)。

　　從全球鋰行業(yè)產(chǎn)能釋放情況來(lái)看，全球主要鹵水巨頭 FMC 及 Albemarle 經(jīng)過(guò)此輪 2015-2016 年的產(chǎn)能釋放周期后受制于自然條件及當(dāng)?shù)卣V業(yè)政策限制，產(chǎn)能持續(xù)增長(zhǎng)潛力有限。Talison 在Greenbushes 的鋰輝石礦將在未來(lái)五年內(nèi)繼續(xù)成為全球碳酸鋰增量供應(yīng)的絕對(duì)穩(wěn)定主力，目前礦山產(chǎn)能利用率在 60%左右。 從政策環(huán)境和資源稟賦來(lái)看， 阿根廷有望成為未來(lái)鋰資源放量的黃金區(qū)域， Orocobre 和 LAC 等一些市場(chǎng)迚入者如在阿根廷的項(xiàng)目將陸續(xù)放量，但其放量迚度和工藝可行性尚存在一定的不確定性。國(guó)內(nèi)鹽湖資源相豐富，但受制于鎂鋰比較、海拔、工藝路徑等諸多因素制約，預(yù)計(jì)產(chǎn)能釋放周期較長(zhǎng)?？傮w而言，進(jìn)入 2016 年以后全球碳酸鋰產(chǎn)能增量相對(duì)有限，預(yù)計(jì)年均產(chǎn)能增速在 7%左右。

　　個(gè)股解讀

　　贛鋒鋰業(yè)( 002460）：報(bào)告期內(nèi)， 公司年產(chǎn)萬(wàn)噸鋰鹽項(xiàng)目和年產(chǎn) 500噸超薄鋰帶項(xiàng)目逐漸完工并釋放部分產(chǎn)能， 公司綜合銷量折碳酸鋰當(dāng)量為 16142 噸， 同比增長(zhǎng) 20%。分產(chǎn)品來(lái)看，金屬鋰和碳酸鋰兩大類產(chǎn)品貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的大部分增量。其中金屬鋰產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 3.79 億元，同比增長(zhǎng) 26.5%;碳酸鋰產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 2.31 億元，同比增長(zhǎng) 40.1%。后期隨著公司募投項(xiàng)目的產(chǎn)能逐步釋放，公司業(yè)績(jī)將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　積極推進(jìn)外延并購(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。報(bào)告期內(nèi)，公司積極推進(jìn)外延并購(gòu)來(lái)完善自身在鋰產(chǎn)業(yè)鏈的布局。此前先后通過(guò)收購(gòu)美拜電子和參股波士頓電池順利完成向下游消費(fèi)電池和動(dòng)力電池領(lǐng)域的拓展，而在收購(gòu)江西鋰業(yè)之后，公司缺少鋰礦資源的短板也將有望在 1-2年內(nèi)消除。屆時(shí)上下游一體化產(chǎn)業(yè)鏈的形成將有利于公司擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，更好地參與全球化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)（報(bào)告期內(nèi)公司境外收入占比 23%，仍有較大提升空間）。

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　?。ㄗ髡撸禾煨磐顿Y陳文捷 執(zhí)業(yè)證書號(hào)：A0830612020001）