停牌超過半年的港股上市公司漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）有了新動向：公司主席李河君近日在場外減持25億股，每股均價僅0.22港元（約合0.18元人民幣），較漢能薄膜發(fā)電停牌前股價3.91港元大幅折讓超過94%。此次減持涉及資金約4.5億元人民幣，其持股比例則從之前的80.75%下降到74.75%。

李河君突然場外減持，吸引市場各方高度關(guān)注，由此也引出一連串的疑問：沉寂半年多的時間里，李河君及其管理團(tuán)隊都在忙些什么？李河君為何在此時突然減持？公司目前資金面是否趨緊？這次接盤者又是誰，傳說中的“白武士”是否出現(xiàn)？

帶著這些問題，證券時報記者嘗試采訪了相關(guān)人士，并從近期公司發(fā)生的一系列事件中探尋漢能薄膜發(fā)電的資本運作脈絡(luò)。

尋求資金支持

港交所權(quán)益披露數(shù)據(jù)顯示，李河君在12月21日于場外減持25億股漢能薄膜發(fā)電股份，每股均價僅0.22港元（約合0.18元人民幣），較漢能薄膜發(fā)電停牌前股價3.91港元大幅折讓超過94%，持股比例從80.75%下降到74.75%。

為能了解李河君選擇在這個時刻減持股份背后的原因，記者撥打了漢能高管林一鳴的電話，但接通后一直無人接聽。

隨后，證券時報記者又聯(lián)系到一位不愿具名接近公司的消息人士，她向記者透露，“漢能被港交所勒令停牌后，李河君主席大多時間在國內(nèi)，而且經(jīng)常到公司上班。在公司股份停牌期間，他做的最多的事情就是與機構(gòu)投資者接洽，希望能夠獲得資金方面的支持?！?/p>

實際上，此前有關(guān)漢能資金鏈告急的消息早已充斥市場?！肮举Y金鏈緊張的確是事實?！鄙鲜鱿⑷耸孔C實，早前漢能薄膜發(fā)電母公司漢能集團(tuán)在沒有任何理由的情況下，拖欠被開發(fā)商長實地產(chǎn)過百萬港元租金的事情確有其事，但細(xì)節(jié)與外媒報道稍有出入。據(jù)悉，漢能集團(tuán)在香港設(shè)有一個亞太區(qū)總部，位于中環(huán)中心77樓。不過，這起“拖欠房租”的糾紛被外界解讀為漢能薄膜及其母公司漢能控股集團(tuán)出現(xiàn)現(xiàn)金流緊張的一個信號。

有媒體早前報道稱，漢能集團(tuán)在四處尋找買家，李河君擬以捆綁式出售水電站資產(chǎn)及15%漢能薄膜股份，并已獲得央企接洽收購。還有消息稱，漢能出售的資產(chǎn)可能不限于旗下被稱為“現(xiàn)金牛”的水電站資產(chǎn)。

“這半年來，李河君及其團(tuán)隊與潛在投資者接洽過多次，但到目前為止應(yīng)該還沒有確定的消息?！鄙鲜鋈耸咳缡潜硎?。

今年5月20日，港股剛開盤，漢能薄膜發(fā)電就在短時間內(nèi)從7.35港元狂瀉至緊急停盤前的3.91港元，跌幅高達(dá)46.8%。持有336.2億股的李河君身家縮水1039億港元，約合人民幣830億元。如果從開盤的7.35元算起，李河君則損失了925億元。之后公司又被港交所勒令停牌。

接盤者會是誰？

李河君年底“大甩賣”出售25億股漢能薄膜發(fā)電股份，由于股價折讓幅度很大，而且涉及金額約4.5億元人民幣，市場由此關(guān)注：這筆規(guī)模不小的股份轉(zhuǎn)讓，誰會是最終的接盤者？

“如果真的像傳言所說是央企接盤，公司應(yīng)當(dāng)會發(fā)布正式的公告，畢竟這也算是少有的利好消息，但目前看來不大像?！鄙鲜鱿⑷耸糠治稣f，國企、央企接盤的話，那么它可能看中的是漢能的市場份額、獨家技術(shù)、生產(chǎn)能力或是管理團(tuán)隊，“目前看來，除了漢能的技術(shù)外，其他幾方面的可能性都不大”。

“李河君還是真心希望通過資本市場來做一些實業(yè)方面的事情。通常，企業(yè)都希望在最需要的時候能從資本市場上獲得強有力的支持，但這次，資本市場顯然和李河君和他的漢能開了個不大不小的玩笑?！鄙鲜鱿⑷耸空f，漢能雖然擁有目前本行業(yè)在全世界范圍內(nèi)最好的技術(shù)，但現(xiàn)在甚至在一段時間內(nèi)，這些技術(shù)優(yōu)勢都無法轉(zhuǎn)為大規(guī)模商業(yè)化。