2008年比亞迪好運(yùn)連連，巴菲特入股、F3DM拔得國(guó)產(chǎn)新能源車(chē)頭籌、當(dāng)選CCTV年度經(jīng)濟(jì)人物，王傳福明白這不是因?yàn)椤半姵卮笸酢钡墓猸h(huán)，也不是因?yàn)椤捌?chē)新人”的身份，而是因?yàn)楸葋喌峡钙鹆恕靶履茉础贝笃?。從那時(shí)起，就再也沒(méi)放下。

先入為主的力量的確強(qiáng)大，當(dāng)“特斯拉旋風(fēng)”席卷全球時(shí)，中國(guó)人想到的是比亞迪；國(guó)家主席習(xí)近平視察上汽，強(qiáng)調(diào)發(fā)展新能源的重要性后，在股市上表現(xiàn)最搶眼的不是上汽而是比亞迪。

但是，比亞迪主營(yíng)業(yè)務(wù)是電池、手機(jī)部件和傳統(tǒng)汽車(chē)，從營(yíng)收結(jié)構(gòu)上看距離"新能源概念股"相差很遠(yuǎn)。中國(guó)汽車(chē)行業(yè)快速增長(zhǎng)，連續(xù)奪得世界產(chǎn)銷(xiāo)量冠軍，比亞迪卻因?qū)嵙Σ蛔恪⒚つ繑U(kuò)張?jiān)庥鲋卮蟠煺?，?015年中國(guó)第一，2025年世界第一”的豪言成為笑話。某些分析師研報(bào)里用“重視新能源車(chē)”作為比亞迪傳統(tǒng)汽車(chē)業(yè)務(wù)下滑的借口，這就是拿新能源當(dāng)遮羞布了，上汽、一汽、廣汽、北汽哪家不自稱(chēng)重視新能源車(chē)？

“電池大王”還能為“電動(dòng)汽車(chē)大王”站臺(tái)嗎？

比亞迪的二次充電電池主要用于手機(jī)、電動(dòng)工具及各種便攜式電子設(shè)備，主要客戶包括三星、諾基亞、華為等手機(jī)生產(chǎn)廠商。

2008年以來(lái)，比亞迪充電電池業(yè)務(wù)一直處于滯漲狀態(tài)。2008年銷(xiāo)售額為62億元，中間起起伏伏，到2013年僅為50億元。

比亞迪電池板塊不僅銷(xiāo)量上不去，經(jīng)濟(jì)效益也一路下滑。根據(jù)比亞迪財(cái)務(wù)披露的分部業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，2008年電池業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到8.36億元，2011年、2012年淪落到虧損1億多，2013年才回復(fù)盈利。

電池是比亞迪賴(lài)以起家的業(yè)務(wù)，目前同時(shí)生產(chǎn)三種電池：鋰電池、鎳電池和磷酸鐵鋰電池。第一種主要用于手機(jī)、第三種用作動(dòng)力電池。手機(jī)行業(yè)是近年來(lái)絕無(wú)僅有的高速增長(zhǎng)行業(yè)，2013年全球手機(jī)出貨量超過(guò)18億部。根據(jù)工信部電子信息司統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)僅鋰離子電池總銷(xiāo)售收入超過(guò)650億元。比亞迪絲毫沒(méi)有分享到手機(jī)行業(yè)暴漲的紅利，反而出現(xiàn)營(yíng)收、效益的雙雙下滑，與“電池大王”的名頭極不相稱(chēng)。

從業(yè)績(jī)看，比亞迪對(duì)傳統(tǒng)充電電池業(yè)務(wù)采取是“維持”的態(tài)度：生產(chǎn)設(shè)備、技術(shù)沒(méi)有進(jìn)行更多的投入，產(chǎn)量上不去、價(jià)格逐步走低。有意思的是比亞迪電池分部的資產(chǎn)規(guī)模卻從2008年的72億迅速膨脹到2013年的144億，5年翻了一倍。顯然增加的70多億資產(chǎn)主要用于動(dòng)力電池生產(chǎn)。

坊間流傳多年的說(shuō)法是比亞迪為了節(jié)約投資，在電池生產(chǎn)中采用“人肉生產(chǎn)線”，產(chǎn)品“一致性”不達(dá)標(biāo)。手機(jī)電池體積小、容量低，質(zhì)量要求相對(duì)低，所以被比亞迪以低價(jià)占領(lǐng)大片市場(chǎng)。比亞迪一直想成為筆記本電腦的電池供應(yīng)商，但在財(cái)報(bào)里終究沒(méi)把筆記本電池列為主要產(chǎn)品。

當(dāng)初比亞迪造新能源車(chē)被看好，相當(dāng)程度上是由于“電池大王”這個(gè)身份。但“大王”的名頭是靠低成本、低價(jià)格奪來(lái)的，如果手機(jī)電池的競(jìng)爭(zhēng)力越來(lái)越差，筆記本電池至今天未能獲得主流廠商批量定購(gòu)，動(dòng)力電池的質(zhì)量、技術(shù)水平高于儕輩的依據(jù)在哪里？

如果較真，比亞迪恐怕已稱(chēng)不上“電池大王”。即便仍是，也難以為“電動(dòng)汽車(chē)大王”提供有力支持。

手機(jī)部件業(yè)務(wù)撐起半壁江山

因?yàn)樘峁╇姵氐木壒?，比亞迪與眾多手機(jī)生產(chǎn)廠商建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。進(jìn)而開(kāi)始為這些廠商提供相關(guān)零部件的“垂直整合一站式服務(wù)”，例如設(shè)計(jì)并生產(chǎn)外殼、鍵盤(pán)、液晶顯示模組、攝像頭、充電器等，并提供組裝服務(wù)(說(shuō)白了就是代工，諾基亞曾經(jīng)是最大的客戶)。

從各方面來(lái)講，比亞迪的手機(jī)零部件生產(chǎn)及組裝都是一個(gè)龐大的業(yè)務(wù)。2008年?duì)I收接近120億元，2013年達(dá)到195億元；2010年，代工業(yè)務(wù)收入達(dá)到91億元，2013年滑落到72億元。 這部分業(yè)務(wù)屬于典型的“中國(guó)制造”，不夠高大上，但卻為比亞迪提供了巨大的現(xiàn)金流及不菲的盈余。2013年，手機(jī)零部件經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)超過(guò)11億元，占經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)總額的54%。

2003年收購(gòu)陜西秦川汽車(chē)，將比亞迪帶入汽車(chē)制造與銷(xiāo)售領(lǐng)域，是王傳福的神來(lái)之筆，盡管當(dāng)初這個(gè)多元化舉措遭到投資界一致反對(duì)。

通過(guò)山寨豐田兩款車(chē)推出的F3、F6先后取得成功，比亞迪一躍成為中國(guó)汽車(chē)行業(yè)的黑馬。 2007年，志得意滿的王傳福放話：2015年做中國(guó)汽車(chē)行業(yè)老大，2025年成為世界第一。但比亞迪在2010年達(dá)到52萬(wàn)輛峰值之后，2011年滑落到42萬(wàn)輛，2012年回升到45.6萬(wàn)輛，2013年重回50萬(wàn)輛。不要說(shuō)與一汽的160萬(wàn)輛、上汽的152萬(wàn)相比，與長(zhǎng)城的75.4萬(wàn)也有很大距離，與“中國(guó)第一”漸行漸遠(yuǎn)。

雖然汽車(chē)板塊的銷(xiāo)量回升到50萬(wàn)輛以上，但利潤(rùn)業(yè)績(jī)已與當(dāng)年不可同日而語(yǔ)。2013年汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)不到2009年的四分之一。