周四，受鋰電池國標(biāo)6月1日起實施利好影響，鋰電池概念股再顯強勢，截至發(fā)稿，比亞迪，金瑞科技、路翔股份三股漲停，其余相關(guān)個股漲幅可觀。

東興證券：汽車循環(huán)利用蓄勢待鋰電池長期向好

報廢汽車循環(huán)利用行業(yè)蓄勢待發(fā)，設(shè)備需求將率先啟動。我國報廢汽車行業(yè)將在2015年迎來第一個高峰，預(yù)計年報廢量將達(dá)到1000萬輛水平。報廢汽車中蘊含著大量的可循環(huán)利用物質(zhì)，對報廢汽車進(jìn)行循環(huán)利用將是大勢所趨。行業(yè)啟動，政策先行，即將出臺的新版《報廢機動車回收拆解管理條例》將為行業(yè)整體發(fā)展奠定基礎(chǔ)，同事掀起行業(yè)發(fā)展的大幕。目前我國正規(guī)報廢汽車處理能力不足100萬輛，產(chǎn)能缺口巨大，行業(yè)啟動將首先拉動報廢汽車相關(guān)處理設(shè)備的需求，百億設(shè)備市場蓄勢待發(fā)。

補貼政策調(diào)整將帶來新能源汽車行業(yè)發(fā)展的新契機。2012年底我國新能源汽車補貼政策到期，新版政策呼之欲出。考慮到老版政策存在的忽視節(jié)能汽車和為破除地方保護的缺陷，新版政策有望針對上述兩點進(jìn)行重大調(diào)整。破除地方保護將極大利好行業(yè)龍頭覆蓋區(qū)域的擴展，同時促使主要車企加大在新能源汽車方面的投入；重視節(jié)能汽車，將為混合動力汽車帶來新的發(fā)展機遇。

鋰電池行業(yè)整體長期向好，優(yōu)選個股仍是短期主題。從2012年國內(nèi)鋰電池行業(yè)整體情況來看，行業(yè)整體已呈現(xiàn)出逐步復(fù)蘇的趨勢?？紤]到數(shù)碼產(chǎn)品、新能源汽車未來的巨大需求，以及下游應(yīng)用領(lǐng)域拓展帶來的新市場，鋰電池行業(yè)長期向好值得期待。結(jié)合國內(nèi)鋰電池市場現(xiàn)狀，復(fù)蘇將是一個長期的過程，短期自下而上優(yōu)選個股仍是關(guān)鍵。

重點公司推薦：華宏科技(國內(nèi)報廢汽車拆解處理設(shè)備龍頭)；億緯鋰能(鋰離子電池領(lǐng)域后起之秀)；比亞迪(新能源汽車行業(yè)絕對霸主)；當(dāng)升科技(正極龍頭+業(yè)績翻轉(zhuǎn))；欣旺達(dá)(BMS領(lǐng)域小巨人)；德賽電池(大容量BMS領(lǐng)軍企業(yè)).

鋰電池行業(yè)二季度投資策略：抓住產(chǎn)業(yè)鏈確定增長因素帶來的投資機會

類別：行業(yè)研究機構(gòu)：招商證券 日期：2013-04-15

電子煙用鋰電池等細(xì)分行業(yè)崛起帶來的確定性投資機會。自從美國FDA法規(guī)障礙掃除以來，歐美市場電子煙需求得以釋放，13年需求倍增，國內(nèi)相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)鏈有望獲得電子煙行業(yè)快速崛起的成長紅利。億緯鋰能作為國內(nèi)電子煙用鋰離子電池龍頭，占據(jù)了國內(nèi)近50%的份額，行業(yè)地位穩(wěn)固，訂單飽滿，未來2~3年有望保持高增速，值得長期持有。

關(guān)鍵材料領(lǐng)域“版圖之爭”和“供應(yīng)鏈之爭”依舊是關(guān)注的焦點。六氟磷酸鋰領(lǐng)域的“版圖之爭”和電解液領(lǐng)域的“供應(yīng)鏈之爭”將繼續(xù)貫穿全年。六氟磷酸鋰的成長性得以驗證，電解液環(huán)節(jié)的盈利水平有所提升。隔膜領(lǐng)域“二次投資”浪潮的實際效果也將在13年得到檢驗。投資標(biāo)的方面，建議關(guān)注六氟磷酸鋰領(lǐng)域的多氟多和九九久  （002411 股吧,行情,資訊,主力買賣），電解液領(lǐng)域推薦新宙邦，隔膜領(lǐng)域建議關(guān)注滄州明珠、南洋科技等企業(yè)。

上游礦產(chǎn)價值向上重估以及鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)放量帶來的投資機會。13年下半年市場對礦產(chǎn)品價格上浮的強烈預(yù)期，價格上浮引發(fā)的礦產(chǎn)價值重估值得關(guān)注。

從國內(nèi)礦產(chǎn)資源開發(fā)進(jìn)度來看，國內(nèi)擁有礦產(chǎn)資源的上市公司選礦產(chǎn)能建設(shè)也將提速。如果礦石產(chǎn)品價格呈現(xiàn)緩慢上揚態(tài)勢，碳酸鋰企業(yè)盈利也有望得以提升，建議積極關(guān)注天齊鋰業(yè)、江特電機。

正極材料回暖以及技術(shù)路線變遷帶來的投資機會。正極材料盈利回升確認(rèn)，但12年四季度“旺季”表現(xiàn)略低于預(yù)期，一季度盈利大幅提升的態(tài)勢并不明朗，從長期來看，業(yè)績回升的速度依然有賴高端產(chǎn)品占比的提升。從技術(shù)路線差異化需求來看，高端鈷酸鋰和三元材料的需求旺盛，建議關(guān)注當(dāng)升科技、眾和股份和杉杉股份.

風(fēng)險提示：電子煙需求放緩；六氟磷酸鋰價格下跌過快。

(證券時報網(wǎng))