“汽車之城”底特律日前正式申請破產(chǎn)保護，成為美國迄今為止申請破產(chǎn)保護的最大城市。數(shù)據(jù)顯示，底特律的債務(wù)非常龐大，包括180多億美元的長期債務(wù)和數(shù)十億美元的短期債務(wù)。

近年來底特律所遭遇的財政窘境在美國并不鮮見。自2008年金融危機爆發(fā)以來，美國已有十余個城市申請破產(chǎn)。伴隨政府破產(chǎn)而發(fā)生的將是加稅、裁員等一系列連鎖反應(yīng)，這無疑會影響到普通百姓的生活。

實際上，底特律所遭遇的財政困境對于中國大部分地方政府而言也并不陌生。盡管地方政府“破產(chǎn)”的案例在中國聞所未聞，但國內(nèi)地方政府債臺高筑的現(xiàn)象卻比比皆是。

審計署今年6月公布的一項審計結(jié)果顯示，其審計的36個地方政府本級政府性債務(wù)余額已接近3.85萬億元；其中16個地區(qū)債務(wù)率超100%，債務(wù)率最高達219.6%；17個省會城市土地出讓收入資不抵債。

這只不過是中國龐大的地方債務(wù)的冰山一角。據(jù)華泰證券估算，2012年地方政府債務(wù)金額達到15.3萬億，其中包括平臺貸款、中央代發(fā)地方債、城投債、信政合作等。

雖然地方債務(wù)規(guī)模不斷攀升的背后有著多重原因，但其中重要的一條便是地方債務(wù)的問責(zé)機制并未完全建立起來。當(dāng)前以經(jīng)濟增長為主的考核制度導(dǎo)致地方政府競相負(fù)債、獲取短期經(jīng)濟利益，罔顧債務(wù)擴張的長期后果。

美國城市破產(chǎn)的案例或許可為我國地方債務(wù)的擴張敲響警鐘。在格林斯潘執(zhí)掌美聯(lián)儲時代，為刺激經(jīng)濟增長而實施長期低利率政策，從而導(dǎo)致政府大量負(fù)債，為此后的債務(wù)危機埋下了隱患。但由于有著完善的問責(zé)機制，美國的地方政府可以申請破產(chǎn)的路徑讓風(fēng)險落地。

然而，破產(chǎn)機制對于中國地方政府并不適用，隨著地方債務(wù)的泡泡越吹越大，其潛藏的風(fēng)險只會加大。尤其在當(dāng)下地方債務(wù)資金來源向直接融資的轉(zhuǎn)換頗為普遍，這意味著今后地方政府一旦違約，對于社會的負(fù)面影響也就越大。

不過，種種跡象表明，監(jiān)管部門已注意到地方債務(wù)的風(fēng)險隱患，并試圖在風(fēng)險充分暴露前予以控制。對于地方債的擴張趨勢，財政部長樓繼偉給出的建議是“開正道、堵歪門”，但這或許是一條漫長的道路。