截至目前，不少滬深兩市上市公司發(fā)布了2018年業(yè)績預(yù)告。其中，方正電機（002196.SZ）1月14日發(fā)布的公告引起了投資者的關(guān)注。

公告顯示，方正電機對2018年業(yè)績做了修正，預(yù)計公司2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.3億元至-4.1億元，同比下降349%-410%。

子公司商譽“暴雷”

值得注意的是，2018年10月25日方正電機發(fā)布的三季報顯示，預(yù)計公司2018年度歸屬于上市公司的凈利潤為6614.8萬元-9260.72萬元，同比下降30%-50%。不到三個月，方正電機的業(yè)績出現(xiàn)“大變臉”，預(yù)計虧損約4億元。

對于業(yè)績變動原因，方正電機表示，主要受子公司商譽減值準(zhǔn)備所致。

根據(jù)公告，2018年公司子公司上海海能汽車電子有限公司（下稱“上海海能”）受國內(nèi)宏觀經(jīng)濟影響，其主要產(chǎn)品天然氣發(fā)動機控制器銷售不及預(yù)期，以至于上海海能業(yè)績下滑明顯。公司預(yù)計對上海海能計提3.5億元-4億元的商譽減值準(zhǔn)備。

此外，受新能源汽車行業(yè)補貼政策變化，方正電機子公司杭州德沃仕電動科技有限公司（下稱“德沃仕”）2018年業(yè)績下滑，公司預(yù)計對德沃仕計提3000萬元-6000萬元的商譽減值準(zhǔn)備。

2015年，方正電機一口氣斥資13.45億元收購上海海能100%股權(quán)和德沃仕100%股權(quán)，其中，上海海能作價11億元，增值率為467.81%；德沃仕作價2.45億元，增值率為1199.9%。

上海海能承諾2015-2017年實現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于7600萬元、8000萬元、8400萬元；德沃仕承諾2015-2017年實現(xiàn)扣非凈利潤分別不低于1650萬元、2400萬元、3500萬元。

事實上，上述兩家公司在承諾期內(nèi)均為完成業(yè)績承諾。德沃仕2016-2017年的扣非凈利潤分別為1220.13萬元、2596.91萬元；上海海能2016年實現(xiàn)凈利潤7412.63萬元，未達當(dāng)年業(yè)績承諾。

如今，業(yè)績承諾期已過，上述兩家公司業(yè)績繼續(xù)下滑，導(dǎo)致方正電機計提大額商譽減值準(zhǔn)備，從而影響公司業(yè)績。

受此消息影響，2019年1月15日開盤，方正電機股價幾近跌停。截至當(dāng)日收盤，公司股價報收4.97元/股，較前一交易日下降了8.64%。

現(xiàn)金流告急 債務(wù)壓頂

方正電機成立于1995年，主營縫制設(shè)備動力源的生產(chǎn)與出口，公司于2007年在深交所上市。

2018年三季報顯示，方正電機前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.31億元，同比增長5.96%；實現(xiàn)凈利潤5691.51萬元，同比下降34.11%。與此同時，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4933.63萬元，同比下降213.06%。

除此之外，方正電機存貨和應(yīng)收賬款高企。公司2018年前三季度的存貨和應(yīng)收賬款合計約9.9億元，約占公司流動資產(chǎn)13.97億元的七成。

同時，方正電機還將面臨短期償債壓力較大問題。三季報顯示，公司的短期借款和一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計約為2.95億元，而公司的貨幣資金僅為7463.7萬元，其流動比率也由2017年年底的1.84降至2018年9月的1.7。

在此情況下，財經(jīng)網(wǎng)注意到，2018年以來，方正電機控股股東張敏多次以融資擔(dān)保為由質(zhì)押其所持公司股票。截至2018年12月19日，方正電機控股股東累計質(zhì)押其所持公司股份約7324.51萬股，占其所持公司股份的98.63%，占公司總股本的16.51%。