4.3 “以獎(jiǎng)代補(bǔ)”新政引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入規(guī)?；?降本-技術(shù)提升良性循環(huán)

2020 年 9 月，財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部等 5 部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》，明確燃料電池汽車示范期間，將采取“以獎(jiǎng)代補(bǔ)” 方式，對(duì)入圍示范的城市群按照其目標(biāo)完成情況給予獎(jiǎng)勵(lì)。

區(qū)別于早期購(gòu)置補(bǔ)貼政策，“以獎(jiǎng)代補(bǔ)”新政采取了考核+獎(jiǎng)勵(lì)的新形式，以結(jié)果 為導(dǎo)向，將獎(jiǎng)勵(lì)資金統(tǒng)籌用于燃料電池汽車關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，人才引進(jìn)及團(tuán)隊(duì)建 設(shè)，最大化避免早期單純補(bǔ)貼政策帶來騙補(bǔ)等弊端。

補(bǔ)貼扶持下，燃料電池汽車進(jìn)入“規(guī)?；?降本-技術(shù)提升”的良性循環(huán)，加速進(jìn)入 氫能平價(jià)時(shí)代。在 4 年補(bǔ)貼扶持期間，補(bǔ)貼后燃料電池汽車基本實(shí)現(xiàn)對(duì)標(biāo)燃油車平價(jià)， 刺激市場(chǎng)化整車采購(gòu)需求，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)邁出規(guī)模化第一步，進(jìn)入降本放量的良性循環(huán)， 加速平價(jià)階段的到來。

新政策引導(dǎo)燃料電池汽車向重卡方向發(fā)展

從評(píng)價(jià)體系內(nèi)容來看，燃料電池推廣方案扶持重載貨運(yùn)車型傾向明顯，尤其是大功率、大載重車型獲得政策扶持力度更大。主要是由于重卡燃料消耗高，對(duì)減排和能 源安全意義重大。2019 年國(guó)內(nèi)汽車銷量 2577 萬(wàn)輛，其中重卡 117 萬(wàn)輛，占比 5%。 雖然重卡產(chǎn)銷占比不高，但由于負(fù)荷重，運(yùn)營(yíng)時(shí)間長(zhǎng)，其燃油消耗量占比超過 30%， 顆粒物、NOX 排放量占比分別達(dá)到 52%、74%，實(shí)現(xiàn)重卡電動(dòng)化對(duì)推動(dòng)節(jié)能環(huán)保意 義重大。在重卡的電動(dòng)化推進(jìn)過程中，鋰電由于功率密度受限，且充電時(shí)長(zhǎng)較長(zhǎng)，并 不適用于重載長(zhǎng)續(xù)航領(lǐng)域，燃料電池則剛好彌補(bǔ)了鋰電的應(yīng)用劣勢(shì)。

新補(bǔ)貼政策模式下，燃料電池重卡初購(gòu)成本與柴油車持平。按照燃料電池汽車 初購(gòu)落地價(jià) = 指導(dǎo)價(jià)-國(guó)補(bǔ)（初始獎(jiǎng)勵(lì)積分*權(quán)益增量（倍）*標(biāo)準(zhǔn)車折算系數(shù)（倍） *10）-地補(bǔ)。選取補(bǔ)貼方案最受益車型，目前 45~50 噸配套 100kW 燃料電池系統(tǒng)的 重卡車型銷售價(jià)格約為 140~150 萬(wàn)元，依據(jù)最新補(bǔ)貼方案，可獲得國(guó)家獎(jiǎng)勵(lì) 54.6 萬(wàn) 元（重型商用車（≥31t）2020 年最高獎(jiǎng)勵(lì)：1.3*1.5*2.8*10=54.6 萬(wàn)（P≥110）），考 慮地補(bǔ) 1:1，扣除補(bǔ)貼后的燃料電池重卡落地價(jià)在 30~40 左右。對(duì)比同規(guī)格的柴油重 卡銷售價(jià)格，實(shí)施完補(bǔ)貼后的氫燃料重卡在初次購(gòu)買成本上獲得了明顯優(yōu)勢(shì)。

新政策推動(dòng)中上游核心零部件及材料國(guó)產(chǎn)化，持續(xù)降低成本

目前在下游系統(tǒng)、電堆環(huán)節(jié)，國(guó)產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品批量供應(yīng)，隨著膜電極國(guó)產(chǎn) 化的逐步深入，燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。但產(chǎn)業(yè)鏈中質(zhì)子交換膜、碳紙 等材料環(huán)節(jié)仍處于研發(fā)或小批量試制階段，持續(xù)引導(dǎo)國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)獨(dú)立可控 對(duì)成本下降意義重大。此外由于產(chǎn)業(yè)規(guī)模尚小，同時(shí) MEA 等部件國(guó)產(chǎn)化時(shí)點(diǎn)較晚， 造成目前除了系統(tǒng)、電堆龍頭企業(yè)外，大部分國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品尚未能形成大規(guī)模，長(zhǎng)周期 應(yīng)用，政策扶持期將提供國(guó)產(chǎn)部件的規(guī)?；瘧?yīng)用及技術(shù)提升的空間。

新政策鼓勵(lì)氫氣資源優(yōu)勢(shì)區(qū)域率先進(jìn)入平價(jià)

氫氣價(jià)格對(duì)氫燃料電池全周期成本影響顯著，目前國(guó)內(nèi)各地區(qū)氫氣來源不同，終 端氫氣售價(jià)存在較大差異。政策要求具備燃料電池產(chǎn)業(yè)推廣條件的城市群自發(fā)申報(bào)成 為扶持區(qū)域。對(duì)區(qū)域優(yōu)勢(shì)可以從三方面理解，其一是指有氫氣基礎(chǔ)：燃料電池對(duì)氫氣 的依賴性決定了選擇有供氫基礎(chǔ)條件的區(qū)域展開示范是最佳解決方案。其二是指有燃料電池產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)燃料電池產(chǎn)業(yè)化已經(jīng)經(jīng)過了 3 年左右，形成了一批初步具備自 主技術(shù)實(shí)力的產(chǎn)業(yè)企業(yè)，在已有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)地區(qū)開展示范直接減少重復(fù)投資和無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)， 同時(shí)也利好領(lǐng)先企業(yè)形成規(guī)模化產(chǎn)銷。此外，現(xiàn)階段政策是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推動(dòng)，地 方財(cái)政實(shí)力成為推動(dòng)區(qū)域內(nèi) FCV 產(chǎn)業(yè)的必要條件。

（報(bào)告觀點(diǎn)屬于原作者，僅供參考。報(bào)告來源：國(guó)聯(lián)證券）