【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網(wǎng)（微號：mybattery）與國內知名上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數(shù)據(jù)、報告或資訊等給行業(yè)帶來更加客觀的認知和分析，給實業(yè)制造以不同的視角和思維，同時我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應用進程。另外，探索與企業(yè)或機構聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！

電池網(wǎng)總編室 諾德股份

2019年1月3日

【研報】超華科技：國內銅箔領先企業(yè) 受益全產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局

超華科技主要從事CCL、PCB及其上游相關產(chǎn)品電解銅箔等的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是唯一橫跨銅箔、覆銅板、印制線路板（PCB）三大行業(yè)協(xié)會的副理事長單位，是PCB行業(yè)標準重要制定者之一，連續(xù)四屆被評為PCB行業(yè)優(yōu)秀民族品牌。

需求方面，新能源車受國家政策的驅動，從2014年至2017年，產(chǎn)銷數(shù)量3年復合增長率分別為116.72%和118.00%，5G毫米波和大規(guī)模天線使PCB需求成本增長，高端智能機創(chuàng)新升級單價提升，刺激整個PCB市場產(chǎn)值增加。供給方面，環(huán)保壓力下國內珠三角、長三角等地區(qū)一些國內不合規(guī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)受到相應停產(chǎn)或限產(chǎn)規(guī)定。國內銅箔產(chǎn)能利用率處于歷史高位，2017年達到89.49%，全球剛性覆銅板企業(yè)2017年前十家廠商占整個行業(yè)的比重為74%，集中度相對較高，PCB前十大廠商占比為61%，集中度相對較低。

公司近年堅持“縱向一體化”產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略，形成了從電解銅箔、CCL到PCB的較為完整的產(chǎn)品線。目前公司繼續(xù)完善產(chǎn)業(yè)布局，持續(xù)擴大產(chǎn)能：高精度電子銅箔工程項目二期預計年底開始調試，項目將增加約8000噸高精度電子銅箔的產(chǎn)能，屆時產(chǎn)能合計將超2萬噸；同時公司計劃在梅州市建設電子信息產(chǎn)業(yè)基地。（來源：東北證券）

【動態(tài)】肯尼亞礦企Embu將與中國合作開采銅礦

中國投資者很快將開始在肯尼亞Mbeere開采銅和其他礦物。最近投資者代表團參觀了發(fā)現(xiàn)礦物的地區(qū)。由中國大使館經(jīng)濟商務參贊郭策博士領導的這個小組表示，如果這些儲量足夠大規(guī)模采礦，明年就會開始工作。

他們還表示，他們準備在該縣建立銅礦開采和冶煉行業(yè)，并還將與該縣農(nóng)業(yè)合作。州長馬丁·瓦姆博拉說，除銅外，專家們還證實，Mbeere還富含石墨，寶石，云母，鐵和祖母綠。他說，采礦部的專家目前正在努力確定可用的儲量。“銅在這里還是從未被開采過的金屬，”Wambora說。（來源：上海有色網(wǎng)）

【公司】智利Collahuasi銅礦計劃斥資32億美元提升產(chǎn)量

日前，英美資源集團與嘉能可的合資公司——智利Collahuasi銅礦日前發(fā)布聲明稱，已為延長礦山壽命申請環(huán)保許可，計劃投入32億美元提升產(chǎn)量。Collahuasi為全球最大銅礦之一，該項目2018年的產(chǎn)量估計在54.5萬噸。公司聲明稱，未來將對該項目進行升級改造，以提高效率及產(chǎn)量。（來源：界面）

【融資】俄大型銅礦項目正值談判 計劃融資12.5億美元

俄羅斯富寡頭舍爾·烏斯馬諾夫（Alisher Usmanov）擁有的一家公司正在進行談判，計劃在2019年初之前從俄羅斯銀行融資12.5億美元，在俄羅斯最大的未開發(fā)銅礦建造一座大型采礦和冶金工廠。

俄羅斯能源和礦業(yè)領域的大型綠地項目在四年前受到西方制裁后放緩，限制了該國經(jīng)濟獲得外國融資的途徑，但一些規(guī)模更大的項目現(xiàn)在正通過本土融資復蘇。烏多坎銅礦的運營商、烏斯馬諾夫的貝加爾湖礦業(yè)公司（Baikal Mining Company）押注全球對這種金屬的需求將十分強勁。

許多人預計，這種金屬將用于電動汽車。"俄羅斯大型銀行對我們的項目表示了興趣，"貝加爾礦業(yè)公司董事長Valery Kazikayev對表示，與其中一家銀行的談判進展尤其良好。擁有2670萬噸銅儲量的烏多坎是世界上最大的未開發(fā)礦藏之一。然而，自1949年發(fā)現(xiàn)以來，由于其獨特且難以開采的礦石缺乏技術，它一直保持著原始狀態(tài)。（來源：上海有色網(wǎng)）

【市場】“銅博士”中期走勢不樂觀 銅價或先抑后揚

“近期機構對2019年展望陸續(xù)發(fā)布，根據(jù)研報綜合來看，市場對于全球增速下滑預期較為一致，各個經(jīng)濟體均會呈現(xiàn)出一定壓力，只是對于下滑力度持有不同的觀點。從2016-2018年歷史預測來看，往往市場最終走勢會有別于年初的一致性預期。”李麗、唐羽鋒分析表示，國內機構對于2019年銅價的觀點多是基于緊平衡下的震蕩市，其中震蕩偏弱觀點居多。

從基本面來看，曹洋分析，從原料端來看，2019年，銅礦供給增速預計穩(wěn)中有落，全年增速預計略降至2.7%。但銅礦投資高歌猛進，再生資源循序漸進，2020年之后，原料市場恐有爆發(fā)性增長。冶煉端來看，預計2019年國內精銅產(chǎn)量將維持高速增長。海外受擾產(chǎn)能或將回歸市場，海外精銅產(chǎn)量將有恢復性增長。2019年全球精銅供給增速或在2.9%-3.6%，彈性將更多取決于政策變動。

“基本面轉弱將在2019年一季度顯現(xiàn)，與宏觀預期形成呼應。前期價格下跌已體現(xiàn)部分預期，但還不夠充分。2019年下半年基本面轉弱態(tài)勢或將穩(wěn)住，疊加政策預期帶來的紅利，悲觀預期將逐漸改善?！辈苎蟊硎?，價格方面，預計2019年上半年銅價將震蕩下行，下半年或筑底回升。（來源：中國證券報）

【智庫圈點】銅箔行業(yè)錯位競爭格局或將打破

2019年，在產(chǎn)品應用方面，隨著市場占有率前十的動力電池大規(guī)模切換6微米鋰電銅箔，預計鋰電銅箔的市場需求量將倍增。此外，隨著競爭的激烈，上市公司、跨界資本等新進入者會相應減少，但全球動力電池擴產(chǎn)潮仍在持續(xù)，鋰電銅箔市場擴容空間極大，一旦傳統(tǒng)銅箔企業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模轉換鋰電銅箔，或將打破目前鋰電銅箔龍頭企業(yè)與傳統(tǒng)銅箔巨頭錯位競爭格局。