磷酸鐵鋰材料 中國電池網(wǎng)資料圖

6月12日鈷鋰概念股大漲，寒銳鈷業(yè)（SZ:300618）、華友鈷業(yè)（SH:603799）、億緯鋰能（SZ:300014）、當(dāng)升科技（SZ:300073）四只股票漲停，天齊鋰業(yè)（SZ:002466）、贛鋒鋰業(yè)（SZ:002460）、格林美（SZ:002340）、杉杉能源（SH:600884）、國軒高科（SZ:002074）五只股票漲幅超過7%。截止今日收盤，10只鈷鋰相關(guān)上市企業(yè)股價均累計漲逾7%。

有消息稱，此次鈷鋰概念股爆發(fā)，系鈷價上漲及新能源市場需求增加的預(yù)期帶動，市場焦點再次聚集在鈷鋰上。

上海有色網(wǎng)鈷鋰分析師認為，股票市場的買賣主要立足于對企業(yè)經(jīng)營管理及持續(xù)盈利能力的判斷，股價波動與現(xiàn)貨市場的價格變化邏輯并不完全一致。股市投資者應(yīng)綜合考量企業(yè)的各項財務(wù)指標、主營業(yè)務(wù)的長遠規(guī)劃以及長期經(jīng)營管理能力。

股價的上漲是否和基本面表現(xiàn)存在差異？上海有色網(wǎng)通過以下三個問題梳理出的近期鈷鋰現(xiàn)貨市場的波動邏輯便可知曉，投資者也可從中了解基本面因素對后期價格走勢的指向。

目前國內(nèi)鈷鋰現(xiàn)貨市場行情如何？

目前，國內(nèi)以硫酸鈷和氯化鈷為代表的兩條主要產(chǎn)業(yè)鏈（三元電池及三C電池）在夏季數(shù)碼淡季及新能源汽車放量緩慢的大環(huán)境下，綜合表現(xiàn)較為清淡。尤其是鈷鹽市場，由于其前期漲幅脫離折合的金屬鈷價位太遠，在4-5月的修復(fù)回歸過程中，價格一路理性回歸，市場看跌，成交疲軟。前驅(qū)體及四鈷市場比較相似，由于上游企業(yè)向下游延伸，整體供應(yīng)未完全被市場消化，因而價格及成交表現(xiàn)不佳。

5月碳酸鋰市場大漲，主因基本供需面存在脫節(jié)，原材料供應(yīng)受到大廠檢修停產(chǎn)及季節(jié)性供應(yīng)趨緊的因素影響，供應(yīng)無法滿足需求拉動其價格上漲。新增產(chǎn)能釋放緩慢，與下游需求傳導(dǎo)速度不匹配造成了如今碳酸鋰對氫氧化鋰的價格溢價。

鈷價又要漲了？

6月以來外媒報鈷價開始抬頭，增幅較大，國內(nèi)外電鈷與鈷鹽價格現(xiàn)今呈倒掛趨勢。外盤給予了國內(nèi)鈷市場一定積極訊號，據(jù)上海有色網(wǎng)了解，此次外盤鈷價上揚除了部分買興的驅(qū)動，主要還是投資機構(gòu)的插手。加拿大公司Cobalt 27以其特有的以鈷換股機制吸引了大量缺乏鈷現(xiàn)貨市場直接銷售渠道而又對鈷市有投資心態(tài)的基金公司。目前該公司正積極路演為其上市鋪墊，擬以其上市后從資本市場募集來的1-2億美金吸納市場上的低價鈷。

鈷的全球供應(yīng)體系決定了鈷定價權(quán)并不在國內(nèi)的現(xiàn)狀。而今國內(nèi)外電鈷與鈷鹽價格呈倒掛趨勢，令國內(nèi)生產(chǎn)商和下游都在思考，鈷價是否又要上漲了？要不要漲價？要不要增加庫存？

上海有色網(wǎng)認為，價格倒掛的趨勢一定會隨著買內(nèi)拋外套利的市場操作而被不斷修復(fù)。無論資本市場操作如何，鈷價上漲根本上還要供需基本面的支持。有證券公司5月下旬發(fā)表剛果調(diào)研分析稱，未來三年鈷的供應(yīng)大體緊平衡，需求邊際向好，當(dāng)然亦存在人權(quán)組織查手抓礦、去庫存等短期供給面吃緊的潛在因素，而這些因素極有可能成為投機客擾亂市場正常價格的噱頭。為規(guī)避價格風(fēng)險，建議下游企業(yè)應(yīng)盡快制定生產(chǎn)供應(yīng)計劃，適度調(diào)整安全庫存設(shè)置，通過一定合約條款設(shè)置穩(wěn)定上游原材料的供應(yīng)，避免在價格雜亂的市場中自亂陣腳。

新能源汽車市場要爆發(fā)了？

市場需理性看待新能源汽車市場。市場容量的擴張不能看作是鈷鋰企業(yè)高利潤的訊號。據(jù)上海有色網(wǎng)了解，分析師認為目前動力電池市場“低端過剩，高端稀缺”的情況已有苗頭，上下游龍頭企業(yè)均不約而同積極布局其產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。最終環(huán)節(jié)市場爭奪一定是取決于誰能最先推出安全性強，能量密度高的產(chǎn)品填補市場需求，而率先進一步降低產(chǎn)品成本價格、量化推廣的企業(yè)，才能夠最終啃上新能源汽車市場這塊大蛋糕。