走勢(shì)分析

據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，本周鎳價(jià)先漲后跌。截止11月18日，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)203216.67元/噸，較周初下跌0.21%，同比上漲42.16%。

鎳周度漲跌圖

據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價(jià)5漲6跌1平，近期鎳價(jià)走強(qiáng)后有所回調(diào)。

鎳產(chǎn)業(yè)鏈

LME鎳庫(kù)存

截止11月18日，LME鎳庫(kù)存50382噸，較上一日減少426噸。最近一個(gè)月，LME鎳庫(kù)存累計(jì)減少4188噸，減少幅度為7.8%。

“烏龍事件”讓LME鎳價(jià)大漲大跌

11月14日，在歐洲交易時(shí)段開(kāi)盤(pán)后不久，LME鎳突然強(qiáng)勢(shì)飆升15％，觸及漲停達(dá)到30960美元/噸，不過(guò)隨后鎳價(jià)漲幅大幅收窄，回落至27500美元/噸左右，尾盤(pán)再度回升，收盤(pán)報(bào)28840美元/噸，漲幅7.11％。受LME鎳巨震影響，15日鎳價(jià)也大幅拉漲。后面因?yàn)榛久嬷尾粡?qiáng)，又大幅回落。倫鎳“風(fēng)暴”影響之下，產(chǎn)業(yè)上下游或存在壓力傳導(dǎo)受阻情況，不利于產(chǎn)業(yè)供需及利潤(rùn)的修復(fù)。

宏觀方面，近日美聯(lián)儲(chǔ)官 員又出來(lái)鷹派表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)還將進(jìn)一步加息，加息50BP也是大幅加息，因此美元跌勢(shì)放緩，金屬價(jià)格也有所承壓。

供應(yīng)方面：雨季來(lái)臨，加之臺(tái)風(fēng)天氣影響發(fā)運(yùn)節(jié)奏，菲律賓出貨下降。2022年10月菲律賓鎳礦出貨量共511.5萬(wàn)濕噸，環(huán)比減少13%，同比增加11%。中鎳礦出貨量同環(huán)比呈明顯減量。但國(guó)內(nèi)鎳鐵企業(yè)進(jìn)一步集中 一體化企業(yè)大型企業(yè)備礦水平明顯提增，庫(kù)存反饋同比小增。

需求方面：下游不銹鋼11月高排產(chǎn)熱度尚未褪去，12月不銹鋼預(yù)期回落，產(chǎn)量連續(xù)高位，需求整體難有較好增量，壘庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)加劇。不銹鋼虧損之下或進(jìn)行減產(chǎn)，需求下降、成本下移。從數(shù)據(jù)來(lái)看，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量已連續(xù)4個(gè)月低于產(chǎn)量；同時(shí)從歷史來(lái)看，1月和2月受到春節(jié)影響，歷來(lái)是汽車(chē)銷(xiāo)售的淡季。電池方面產(chǎn)量也連續(xù)高于裝機(jī)，據(jù)調(diào)研了解，11月部分電芯廠(chǎng)出現(xiàn)庫(kù)存壓力放緩生產(chǎn)，原料采購(gòu)方面有減量表現(xiàn)。

綜上所述，LME宣布暫時(shí)不禁止俄鎳交割，市場(chǎng)對(duì)海外交割資源的擔(dān)憂(yōu)有所緩解。同時(shí)印尼加征鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅的市場(chǎng)傳言遲遲未能落地。隨著淡季的到來(lái)，下游不銹鋼產(chǎn)量的消化壓力會(huì)隨之到來(lái)，價(jià)格實(shí)際易跌難漲。新能源汽車(chē)銷(xiāo)量也有所下滑，基本面無(wú)法支撐鎳持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)鎳價(jià)維持寬幅震蕩格局為主。