走勢分析

據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價先下跌后上漲。截止8月18日，現(xiàn)貨鎳報價171516.67元/噸，較周初上漲1.28%，同比下跌3.58%。

鎳周度漲跌圖

據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價6漲6跌，近期鎳價小幅上漲。

鎳產(chǎn)業(yè)鏈

LME鎳庫存

宏觀方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期向好，中 國 央 行MLF利率和逆回購利率分別下調(diào)15個和10個基點，提振市場情緒偏好回升。我國央行報告：堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險、支持地方債 務(wù)風(fēng)險化解、適時調(diào)整房地產(chǎn)政策，提振市場信心，人民幣升值，有色金屬普現(xiàn)回升。

供應(yīng)方面：印尼政府開展能礦部廉政調(diào)查，導(dǎo)致各鎳礦山新生產(chǎn)配額獲批緩慢，加之部分礦山因生產(chǎn)配額耗盡而無法繼續(xù)出貨，鎳礦市場供應(yīng)緊張氣氛蔓延，目前印尼暫緩RKAB簽發(fā)事件仍處于發(fā)酵階段，政府對于何時恢復(fù)簽發(fā)并無明確答復(fù)，擔(dān)憂情緒主導(dǎo)引發(fā)市場搶礦潮，頭部大廠主動加價詢購鎳礦，個別工廠開始從菲律賓采購鎳礦，帶動了鎳產(chǎn)業(yè)整體生產(chǎn)成本的上漲，即期單鎳點成本上漲約40元/鎳，實際各家漲幅不等。而目前正值雨季，工廠庫存量級普遍較低，如果3個月內(nèi)RKAB仍不能恢復(fù)正常審批，工廠恐將出現(xiàn)進一步停產(chǎn)的情況。

需求方面：國內(nèi)不銹鋼以去庫為主，市場對不銹鋼消費持謹慎態(tài)度，面對原料價格上漲恐要采取壓價措施，目前看國內(nèi)鎳鐵供過于需的格局持續(xù)；新能源產(chǎn)業(yè)鏈條印尼方面中間品回流國內(nèi)補給國內(nèi)硫酸鎳生產(chǎn)使用，原料充裕，由于磷酸鐵鋰正極材料擠占市場以及正極材料整體表現(xiàn)較差，新能源對于鎳的消耗表現(xiàn)差強人意；硫酸鎳價格持續(xù)低位，硫酸鎳產(chǎn)電鎳利潤可觀。

綜上所述，宏觀情緒較此前有所緩和，印尼高品鎳礦資源供緊顯著，高鎳鐵價格上行，不銹鋼成本堅挺。印尼政府開展能礦部廉政調(diào)查，導(dǎo)致各鎳礦山新生產(chǎn)配額獲批緩慢，加之部分礦山因生產(chǎn)配額耗盡而無法繼續(xù)出貨，鎳礦市場供應(yīng)緊張氣氛蔓延。對于鎳價來說，由于純鎳新增項目中，原料端雖然一部分來自火法冶煉的高冰鎳，但仍有部分來自濕法冶煉的MHP，因此該消息對鎳價影響相對較小。鎳價在市場對中期純鎳供應(yīng)過剩的一致預(yù)期下，上漲空間或有限。預(yù)計鎳短期震蕩偏強走勢為主。