目前鋰產(chǎn)業(yè)整體需求與價格下行，每家企業(yè)的應對方式皆有不同。

貿易商處于躺平觀望的情況下，會更關心碳酸鋰價格的回彈與下游需求回暖的時機。

本文旨在為各家企業(yè)與貿易商提供透明直白的信息問答。

目前整體產(chǎn)量是否有削減？

鋰鹽廠利潤空間如何？

企業(yè)虧損比例如何？

下游車企的需求是否會在下半年有爆發(fā)式的增長？

碳酸鋰成本：目前各類型企業(yè)生產(chǎn)碳酸鋰的成本大概是在什么位置？

每一家企業(yè)的實際成本不一樣，行業(yè)平均被鋰鹽湖的成本拉低。

自產(chǎn)云母且一體化的企業(yè)利潤比較高，自產(chǎn)鋰輝石的企業(yè)利潤還會更高一點。

根據(jù)SMM2023年一季度數(shù)據(jù)：

1、鹽湖鹵水生產(chǎn)成電碳的單噸成本為4-5萬（含工碳提純到電碳成本）；

2、使用自產(chǎn)鋰輝石原礦生產(chǎn)碳酸鋰的在產(chǎn)產(chǎn)能大概是1-2萬LCE，單噸成本將近6萬元/噸；

3、使用自產(chǎn)云母生產(chǎn)鋰鹽的在產(chǎn)產(chǎn)能在5-6萬噸，對應平均成本在6-8萬元/噸；

4、外采鋰云母精礦的企業(yè)生產(chǎn)碳酸鋰的成本大概在20-25萬/噸，但隨著原礦價格的下行，這個成本也是往下走的，在產(chǎn)產(chǎn)能大概是5-6萬噸LCE；

5、外采鋰輝石精礦的產(chǎn)能最高，目前有10-13萬噸的碳酸鋰產(chǎn)能，對應成本按照當前的鋰輝石精礦價格粗算大概在30-32萬之間。由于礦價格下行，輝石端的生產(chǎn)成本也有下降空間（但一季度礦價格下行速度明顯低于碳酸鋰）。

另外SMM在統(tǒng)計外采鋰輝石精礦的企業(yè)方面包括了有海外礦山股權的頭部鋰鹽廠，因為擁有國外礦山的股權，頭部企業(yè)的鋰輝石精礦結算價格與生產(chǎn)成本都比市場平均價格相對低。

碳酸鋰價格是否會跌到主流礦企成本支撐的地步？

碳酸鋰的價格想要跌到主流礦企成本支撐的地步有一些難度，長遠來看成本是完全可以支撐價格的。

基本上除了外采輝石精礦和云母精礦的企業(yè)，其他自有資源的企業(yè)生產(chǎn)成本均較低。

SMM數(shù)據(jù)，2023年4月4日，中國電池級碳酸鋰價格較2022年底下跌57%，鋰輝石精礦下跌25%，磷鋰鋁石下跌38%，鋰云母精礦下跌57%。

目前國內預計25%到30%的產(chǎn)能處于明顯虧損狀態(tài)，這部分虧損的產(chǎn)能主要來源于外采鋰輝石精礦與鋰云母精礦的鋰鹽企業(yè)，他們的原材料大部分屬于高價庫存，現(xiàn)采的鋰礦按照生產(chǎn)周期以及銷售價格來算也是會有成本方面的虧損。

在虧損地區(qū)方面，外采鋰云母精礦虧損的主要是江西的企業(yè)，外采鋰輝石精礦虧損的企業(yè)以江西與四川等地為主。

成本對價格的支撐有效性，與虧損后生產(chǎn)企業(yè)的減停產(chǎn)帶來的供應端下降的正向調節(jié)的效果直接關聯(lián)。

目前國內有少數(shù)小型鋰鹽廠停產(chǎn)以及大型鋰鹽廠減產(chǎn)的現(xiàn)象，但減產(chǎn)量與當期的鋰鹽廠庫存體量相比較低。

2023年整體的供需預計還是過剩，SMM當前預計過剩量約3萬噸LCE，2022年全國碳酸鋰去庫2-3萬噸。

但值得一提的是，當前多數(shù)正極廠的鋰鹽庫存處于極低水平，市場需求逐漸回暖后，預計產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)庫存恢復到正常水平時，鋰鹽廠的庫存體量能夠較快消化。

原料端來看，多家鋰礦貿易商與SMM交流手頭鋰礦石如何處理的問題：下游買貨意愿不足且能接受的價格很低，而貿易商本身的拿貨成本高。因此貿易商處于兩難境地。

輝石精礦端，礦商有降價預期，但是心理價位的下降幅度明顯低于鋰鹽降價幅度。

價格變化的原因：未來價格是否繼續(xù)下降？

需求在沒有明顯改善的情況下，供應還在持續(xù)增長，這是價格快速下行的主要原因。

1、目前的低需求主因是新能源車企在去年第4季度產(chǎn)量大幅增加，且燃油車降價銷售短期一定程度抑制新能源車增長。

雖然整體銷量也在增加，但是最終1-2月份庫存是處于累積狀態(tài)。

2、碳酸鋰價格下行之后，終端車廠及集成商對電池廠的提貨節(jié)奏比預期不同程度地放緩，電芯廠對正極的提貨、以及正極對鋰廠的提貨及采購均延后且均盡可能降低安全庫存體量。對鋰鹽價格預期下行的心態(tài)，放大了各環(huán)節(jié)當期采購需求的下降數(shù)量。

3、好消息是終端在降庫的操作下，需求是一定程度出現(xiàn)了延后而并非消失。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)本身的需求量歷史來看在一二季度都會偏弱，三四季度明顯增加。

儲能需求的預期仍維持較高增速。因此在碳酸鋰價格逐漸受到成本支撐而穩(wěn)定的預期下，需求預計逐漸回暖，終端對電芯廠的提貨也將逐漸恢復。