筆者繼續(xù)分析其研發(fā)人員情況。公司在介紹研發(fā)機(jī)構(gòu)和專業(yè)技術(shù)人員構(gòu)成時(shí)，藍(lán)黛傳動(dòng)在招股書(shū)中表示：公司的研究開(kāi)發(fā)工作由技術(shù)中心具體負(fù)責(zé)，作為重慶市市級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，技術(shù)中心承擔(dān)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、工藝開(kāi)發(fā)、工裝開(kāi)發(fā)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究、項(xiàng)目合作開(kāi)發(fā)等職能。技術(shù)中心擁有各類研發(fā)人員72人，其中高級(jí)工程師2人，工程師11人，公司技術(shù)人員主要來(lái)源于公司內(nèi)部培養(yǎng)，部分為引進(jìn)的高級(jí)技術(shù)人才。由此我們不難計(jì)算出其研發(fā)人員占當(dāng)年職工總?cè)藬?shù)的比例僅僅為4.08%，根本達(dá)不到10%的相關(guān)要求。那么，公司的高新技術(shù)企業(yè)的金子招牌究竟是如何弄到手的呢？

　　筆者發(fā)現(xiàn)，在藍(lán)黛傳動(dòng)員工專業(yè)結(jié)構(gòu)表中其技術(shù)人員為193人，占員工總數(shù)的比例達(dá)到了10.94%，正好超過(guò)10%的紅線。而有專業(yè)人士表示，很多企業(yè)在申請(qǐng)高新技術(shù)企業(yè)過(guò)程中，為了達(dá)標(biāo)，就會(huì)拿技術(shù)人員來(lái)“渾水摸魚(yú)”充當(dāng)研發(fā)人員，企圖蒙混過(guò)關(guān)。然而技術(shù)人員并非都是研發(fā)人員，這顯然與高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定的相關(guān)要求是不相符的。而藍(lán)黛傳動(dòng)是否真的是“渾水摸魚(yú)”蒙混過(guò)關(guān)的，我們并不知曉，就以上數(shù)據(jù)來(lái)看，其高新技術(shù)企業(yè)的招牌顯然是有“水分”的。

　　涉嫌虛增資產(chǎn)

　　另外，依據(jù)藍(lán)黛傳動(dòng)招股書(shū)數(shù)據(jù)來(lái)看，筆者發(fā)現(xiàn)其固定資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)，并沒(méi)有充足的現(xiàn)金支撐，那么這些固定資產(chǎn)的增長(zhǎng)，又是如何實(shí)現(xiàn)的呢?

　　正常情況下，企業(yè)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加，伴隨著相應(yīng)的資金支出，因此企業(yè)資產(chǎn)的增加與投入應(yīng)該相匹配才對(duì)。

　　我們先來(lái)看一下藍(lán)黛傳動(dòng)的固定資產(chǎn)增長(zhǎng)情況，據(jù)招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)其固定資產(chǎn)原值每年都有6000多萬(wàn)的增加額度，也就是說(shuō)，如果不考慮在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)的話，每年應(yīng)該有差不多金額的資金投入才對(duì)，然而筆者注意到，在其現(xiàn)金流量表中，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金卻每年都低于固定資產(chǎn)原值增加的金額，而且每年的差額都上千萬(wàn)元，尤其2014年，固定資產(chǎn)增加額比其實(shí)際支出的現(xiàn)金多出近4000萬(wàn)來(lái)。

　　實(shí)際上，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，不僅包括固定資產(chǎn)增值支付的現(xiàn)金，還包括了在建工程增加支付的現(xiàn)金，以及取得無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金。那么藍(lán)黛傳動(dòng)2014年固定資產(chǎn)的新增會(huì)不會(huì)是因?yàn)樵撃甓绕湓诮üこ剔D(zhuǎn)為固定資產(chǎn)而產(chǎn)生的呢?答案是否定的，因?yàn)樵趫?bào)告期內(nèi)，其在建工程金額每年都在增加。2012年末、2013年末和2014年末，該公司在建工程余額分別為2867.43萬(wàn)元、3051.06萬(wàn)元和3108.46萬(wàn)元。其中2013年末公司在建工程凈值增加183.63萬(wàn)元，增長(zhǎng)6.40%，2014年末公司在建工程凈值增加57.40萬(wàn)元，增長(zhǎng)1.88%。也就是說(shuō)即使2013年末的在建工程全部轉(zhuǎn)為2014年的固定資產(chǎn)，再加上當(dāng)年支付的全部現(xiàn)金，總計(jì)也僅僅5200多萬(wàn)元，無(wú)法實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)原值增加6000多萬(wàn)元的結(jié)果，而更別說(shuō)2014年還有3100多萬(wàn)元的在建工程。

　　藍(lán)黛傳動(dòng)沒(méi)有現(xiàn)金支出的這部分固定資產(chǎn)的新增，有沒(méi)有可能是企業(yè)以應(yīng)付賬款方式獲得的呢?答案仍然是否定的，因?yàn)樗{(lán)黛傳動(dòng)在招股書(shū)中表示，其應(yīng)付賬款主要為原材料款和加工費(fèi)。也就是說(shuō)機(jī)器設(shè)備及工程方面的費(fèi)用占比不會(huì)很大。而2014年藍(lán)黛傳動(dòng)應(yīng)付賬款總計(jì)1.11億元，但是報(bào)告期內(nèi)固定資產(chǎn)增加金額總計(jì)高出了其現(xiàn)金支付部分達(dá)6000多萬(wàn)元，如果沒(méi)有現(xiàn)金支出這部分固定資產(chǎn)新增真是應(yīng)付賬款形成，則應(yīng)付賬款的結(jié)構(gòu)與其招股書(shū)描述明顯不符，顯然不可能是應(yīng)付賬款形成的。

　　再看無(wú)形資產(chǎn)，藍(lán)黛傳動(dòng)2013年末無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值為9063.82萬(wàn)元，較上年末減少209.17萬(wàn)元，2014年末公司無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值為8788.68萬(wàn)元，較2013年末減少275.14萬(wàn)元，對(duì)于此減少情況，該公司解釋為主要是正常攤銷所致。也就是說(shuō)報(bào)告期內(nèi)該公司在無(wú)形資產(chǎn)方面，并沒(méi)有大額的投入。那么這多出的數(shù)千萬(wàn)元固定資產(chǎn)，究竟從何而來(lái)呢?這讓人不得不懷疑藍(lán)黛傳動(dòng)是否涉嫌虛增固定資產(chǎn)了。在近年來(lái)，因虛增資產(chǎn)被證監(jiān)會(huì)處罰的案例屢見(jiàn)報(bào)端，幾年前的綠大地就因虛增資產(chǎn)3.58億元，虛增收入5.46億元而轟動(dòng)全國(guó)，而近期博元投資又被查出連續(xù)四年虛增資產(chǎn)，導(dǎo)致公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，成為“違法退市第一股”。