仍然看好多晶硅環(huán)節(jié)特變電工多晶硅由于擴(kuò)產(chǎn)緩慢，產(chǎn)能壁壘較高，產(chǎn)能格局穩(wěn)定，目前多晶硅全球產(chǎn)能約為25-30萬噸、對應(yīng)40-50GW，基本和全球市場需求相當(dāng)，但是由于行業(yè)從低迷轉(zhuǎn)向景氣，下游有可能擴(kuò)產(chǎn)或者備貨，從而將放大多晶硅料的需求，使其實際需求大于產(chǎn)能量，從而造成供應(yīng)緊張，價格存在上漲可能。

由于多晶硅價格存在調(diào)漲可能，看好多晶硅企業(yè)特變電工。

PVInsights：多晶硅價格持續(xù)上漲本周光伏多晶硅價格呈上升趨勢。下游的穩(wěn)定需求繼續(xù)支撐多晶硅價格上升。由于晶片短缺，一些國外公司進(jìn)行囤貨以圖未來謀利，而中國多晶硅制造商在他們的生產(chǎn)成本仍高于售價的情況下試圖推高價格。由于下游需求穩(wěn)定，晶片制造商正在快速消耗多晶硅，而且不得不接受多晶硅價格的上漲。因此本周多晶硅價格繼續(xù)上升。

Solarzoom：多晶硅價格調(diào)漲硅料方面，本周硅料市場報價維穩(wěn)，國內(nèi)多晶硅料一級價格周末較周初相比基本沒有變化；進(jìn)口料方面，本周受美元匯率降低的影響，進(jìn)口硅料周末與周初相比價格略有下滑，下降幅度在0.005%左右。硅片方面，本周晶硅硅片市場價格堅挺。電池片方面，本周國內(nèi)電池片價格穩(wěn)定，出貨情況較好，單晶125電池片價格一線廠商周末與周初無明顯變化；二線廠商周末與周初價格無變化；單晶156電池片一線，二線廠商周末與周初價格均無變；多晶156電池片價格無漲跌。組件方面，本周組件市場由于臨近年底買方態(tài)勢趨于謹(jǐn)慎導(dǎo)致價格穩(wěn)中趨弱。

風(fēng)險提示國內(nèi)市場啟動低于預(yù)期，行業(yè)整合低于預(yù)期。

維持“推薦”評級我們認(rèn)為行業(yè)正處于復(fù)蘇周期中，維持“推薦”評級，個股上由于多晶硅會出現(xiàn)價格上揚，可重點關(guān)注特變電工，同時可關(guān)注受益國內(nèi)市場的陽光電源和制造業(yè)龍頭蠻股份及海潤光伏。