受國內經濟發(fā)展形勢欠佳及項目退出渠道收縮等多重因素影響，2013年中國VC/PE市場整體活躍度不高，多數(shù)投資機構采取“深挖洞，廣儲糧”策略，整體投資步伐放緩，將更多精力投向苦練內功。相對于往年交易格局，2013年投資交易市場涌現(xiàn)出很多新亮點：以順豐速運首輪融資為代表頗具戰(zhàn)略意義的大宗投資，以KKR投資海爾為代表的PIPE投資，以融360為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領域，以美中宜和為代表的醫(yī)療健康領域……

基于上述投資現(xiàn)狀及行業(yè)結構，投中研究院結合ChinaVenture 投中集團旗下數(shù)據(jù)產品 CVSource掌握的中國 VC/PE 市場運行數(shù)據(jù)，總結盤點出2013年中國VC/PE投資市場十大最受關注投資案例。

順豐速運首輪募資 戰(zhàn)略合作為重

2013年8月20日，順豐速運獲得來自元禾控股、招商局集團、中信資本、古玉資本的聯(lián)合投資，總投資金額80億元。順豐速運處于行業(yè)領頭羊地位，營業(yè)收入和利潤率均是行業(yè)內頂級水平，股權結構清晰明朗，債務債權關系簡單，近年來被上百家基金、投資公司所追逐，但順豐速運一直婉拒合作，此輪融資必將在中國快遞發(fā)展史上留下濃重的一筆。

該融資是順豐成立二十年來所做的第一次股權融資，投中研究院認為其蘊意已經超出純資本運作范疇，未來多方戰(zhàn)略層面合作預期是促成本次融資的關鍵所在。順豐速運目前嘗試從“輕資產”向“重資產”轉型，中短期資金需求逐漸超出自給能力，而中長期發(fā)展戰(zhàn)略更需要具有雄厚背景合作方的支持;本輪融資出資方在物流、金融等領域所具有的雄厚實力和意圖在快遞領域戰(zhàn)略布局的謀劃無疑是打動順風速運的最佳條件。

小米觸及百億估值 再創(chuàng)融資高點

2013年8月22日，小米CEO雷軍確認已經完成新一輪融資，整體估值已經達到100億美元。小米公司成立于2010年4月，短短三年間已經完成五輪融資，并成功晉身百億估值企業(yè)陣營，創(chuàng)造中國投資市場新紀錄。由小米模式引發(fā)的話題一直是公眾討論的焦點，12月12日2013中國經濟年度人物獎公布，雷軍位列其中，在創(chuàng)投資本推動下小米高速發(fā)展模式獲得了社會的認可。

在小米快速成長過程中，如同火箭般的估值升速更在市場中不斷引發(fā)爭議,然而不可否認的是小米已經顛覆了傳統(tǒng)手機企業(yè)的發(fā)展軌跡，其基于互聯(lián)網(wǎng)基因的生態(tài)鏈發(fā)展模式更是獲得了投資市場的認同。投中研究院認為未來或許很難出現(xiàn)第二個“小米”，但將互聯(lián)網(wǎng)思維嫁接于傳統(tǒng)行業(yè)無疑具有極為廣闊的發(fā)展空間，期待在其他領域出現(xiàn)更多類似案例。

KKR注資青島海爾 定增投資閃耀

2013年9月29日，青島海爾發(fā)布公告稱，KKR擬通過現(xiàn)金認購青島海爾發(fā)行的10%股份成為公司戰(zhàn)略股東，本次募集資金總額33.82億元全部用于補充流動資金。借助此次股權投資合作，海爾成功募集巨額資金降低資產負債率，并為后續(xù)擴大規(guī)模和搭建網(wǎng)絡化平臺完成資金儲備，除此之外，通過與KKR開展戰(zhàn)略合作，撬動其全球研發(fā)和渠道資源，有助于海爾擴充戰(zhàn)略資源實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型目標。

KKR對中國市場寄予厚望，先后募集KKR亞洲基金、KKR中國成長基金、KKR二期泛亞基金，基金總規(guī)模超百億美元，優(yōu)質企業(yè)大體量融資項目是其主要投資方向。近年來，針對中國市場的超大體量基金陸續(xù)募集，一級市場已經無法滿足此類急速膨脹的投資訴求，未來定增市場有望迎來更多合作機會。

巨人網(wǎng)絡擬私有化 霸菱亞洲參與

2013年11月25日，巨人網(wǎng)絡宣布收到來自史玉柱、霸菱亞洲投資等所組成財團發(fā)起的初步私有化要約，收購價約為28億美元。巨人網(wǎng)絡隨后宣布組建一個3人特別委員會，評估由巨人網(wǎng)絡董事長史玉柱和霸菱亞洲投資等組成的收購財團提交的私有化方案。據(jù)悉，特別委員會由公司三位獨立董事組成，分別為分眾傳媒CEO江南春、軟銀賽富投資基金首席合伙人閻焱、TOM在線前首席財務官和首席法律總監(jiān)皮特?斯科羅斯(Peter?Schloss)。

近兩年來中概股私有化現(xiàn)象綿延不絕，海外估值偏低是關鍵誘因，2013年飛鶴乳業(yè)、7天酒店、思源集團、分眾傳媒等成功完成私有化工作。經歷去年私有化要約發(fā)起高峰后， 2013年包括巨人網(wǎng)絡在內10家美國上市企業(yè)相繼提出私有化訴求，給PE市場留下豐富操作空間。

弘毅入股城投控股 國資改革先鋒

2013年4月，城投控股發(fā)布公告稱，城投總公司擬將本公司10%股份轉讓給弘毅控股，股份轉讓價格為每股人民幣6元，轉讓對價合計為人民幣17.9億元，轉讓完成后弘毅投資將成為公司第二大股東。

三中全會指出，要完善國有資產管理體制，允許更多國有經濟發(fā)展成為混合所有制經濟，國有資本投資項目允許非國有資本參股。目前上海國資改革已經走在國內前列，已有多家上海國資上市公司率先邁出了股改的步伐，未來在其他一線城市和部分二線城市有望在國資改革中產生更多合作機遇。

盛大文學再度募資 高盛淡馬錫聯(lián)投

2013年7月8日，高盛和淡馬錫投資1.1億美元給盛霆信息技術(上海)有限公司(盛大文學)，所占總股份低于20%。在此之前，起點中文網(wǎng)總裁吳文輝于3月份率部分起點中文網(wǎng)創(chuàng)始團隊離職，并接受騰訊投資成立創(chuàng)世文學，而起點中文網(wǎng)是盛大文學最有價值的資產之一。臨近年底，盛大文學再次生變，連續(xù)處于休假狀態(tài)的盛大文學CEO侯小強又傳出離職的消息，年內多次人事/資本變動讓盛大文學成為市場關注的焦點。

兩年前，借著中概股赴美上市潮，盛大文學曾向SEC提交了上市申請，后受海外上市環(huán)境波動影響，盛大文學赴美上市路變成漫漫長路。2013年，中國網(wǎng)絡文學行業(yè)進入群雄紛爭階段，騰訊、新浪、百度、阿里等相繼殺入網(wǎng)絡文學行業(yè)，在此環(huán)境下，高盛和淡馬錫的聯(lián)合注資盛大文學的舉動受到市場高度關注，期待盛大文學在移動閱讀領域的優(yōu)勢能助其在如此慘烈的市場競爭下殺出重圍。

傳俏江南引入CVC 機構退出之盼

2013年10月30日，路透報道稱私募股權投資公司CVC Capital Partners正與俏江南談判，擬出資約3億美元收購俏江南69%股權，該消息遭張?zhí)m否認。1991年，張?zhí)m從加拿大回國后開辦餐廳，于2000年創(chuàng)立俏江南。2008年底，鼎暉向俏江南注入價值2億元人民幣的美元資金，獲得10.53%股權;2011年，俏江南試圖A股上市，未成行;2012年轉戰(zhàn)香港，但也在通過聆訊后止步，鼎暉退出計劃不得已擱置。

俏江南的上市經歷可謂一波三折，一次次與IPO錯肩而過的無奈不僅困擾著企業(yè)本身，更另隱身其后的投資機構焦急萬分，長達五年的潛伏已經觸及投資機構的底線。這一現(xiàn)象也是國內諸多投資機構不得不面對的難題，投中研究院認為，在退出窗口準備開啟的日子里，其他機構接盤的幾率或許能有所增加，前期涉入的投資機構或許能全身而退或折價套現(xiàn)。

融360獲B輪融資 紅杉中國領投

2013年8月2日，上線僅500天的網(wǎng)站、金融垂直搜索平臺“融360”CEO葉大清證實，該公司已完成B輪融資3000萬美元，由紅杉中國基金領投。A輪的領投方光速創(chuàng)投、KPCB也進行了跟投，這距融360的A輪700萬美元投資僅1年4個月。從運營模式看，融360與“去哪兒”有幾分相似，均圍繞流量和信息聚合來打造垂直搜索平臺，但在盈利模式上存在差異，融360主要收入來源于向上游合作金融機構收取拓展客戶渠道的費用。

隨著國內金融市場管制逐步放開，尤其是利率、匯率市場陸續(xù)革新，越來越多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融領域崛起，引來諸多投資機構熱切關注，其中紅杉資本以全方位投資布局走在前列，相繼完成融360、拍拍貸、錢方、卡牛、mo9等諸多投資案例。投中研究院認為，中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場具有廣闊的發(fā)展空間，核心在于如何將互聯(lián)網(wǎng)與金融產品/服務有機結合，目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)創(chuàng)新的主流方向在于金融產品銷售渠道互聯(lián)網(wǎng)化，接下來將在銷售渠道創(chuàng)新基礎上進一步探索產品創(chuàng)新，為終端消費者提供更加便捷服務。

極路由A輪融資 智能WIFI火爆

2013年10月11日，國內首家智能WiFi設備廠商“極路由HiWiFi”正式對外宣布，成功獲得A輪千萬級美元融資。投資方GGV(紀源資本)、創(chuàng)新工場也一并對外宣布證實此消息。極路由為國內首家獲國際資本青睞的路由器廠商，也標志著極路由已經成功領跑智能WiFi市場。

隨著家庭WiFi設備的增多，家庭網(wǎng)絡帶寬壓力劇增，我國目前正在實行的“寬帶中國”戰(zhàn)略，目的就是著手解決用戶的網(wǎng)絡需求。路由器是硬件市場的下一個增長點，在極路由的身上可以看到路由器已經逐步進入“智能”時代，路由器廠商也由當初的“中國制造”開始向“中國創(chuàng)造”轉變。

華平注資美中宜和 打造醫(yī)療連鎖

2013年9月，美中宜和醫(yī)療集團宣布，國際股權投資機構華平投資集團已完成對美中宜和的投資，具體投資金額及條款未披露。美中宜和成立于2004年，是一家專門針對高端人群提供婦、產和兒科治療服務的醫(yī)療連鎖集團，美中宜和已在北京麗都、亞運村和天津運營三家婦兒?？漆t(yī)院，今年5月，美中宜和迎來了建院后的第一萬個寶寶的誕生，成為國內首家分娩量過萬的高端婦兒醫(yī)療集團。

近年來民眾健康意識和消費水平的不斷提高，國內醫(yī)療保健市場需求急速膨脹，伴隨著中央政府在民營醫(yī)院逐步采取更加開放的態(tài)度，國內民營醫(yī)院投資潮涌現(xiàn)，醫(yī)療連鎖機構獲得快速成長機遇，其中眼科、牙科、婦產科等細分市場成為投資機構重點關注對象，接下來有望誕生新一批民營醫(yī)療領域領軍企業(yè)。