大中華區(qū)著名創(chuàng)業(yè)投資與私募股權研究機構清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2013年三季度中國創(chuàng)業(yè)投資市場出現(xiàn)出現(xiàn)小幅回升，募集方面，境內資本表現(xiàn)活躍，境內基金募集金額有所回升；投資方面回升較快，初創(chuàng)期投資案例占比大幅上升；退出由于受境內IPO尚未開閘影響，仍然維持上半年以并購退出為主的基本態(tài)勢。據(jù)清科研究中心統(tǒng)計，2013年三季度中外創(chuàng)投機構共新募基金33支，新增可投資于中國大陸的資本量為11.81億美元；三季度共發(fā)生219起投資，投資總額18.42億美元；退出方面，三季度共有16筆退出，其中并購退出10筆，IPO和股權轉讓退出分別3筆。

該數(shù)據(jù)和結論主要來自清科研究中心的中國創(chuàng)業(yè)投資2013年第三季度調研和《2013年第三季度中國創(chuàng)業(yè)投資研究報告》。本研究中心自2001年起對中國創(chuàng)業(yè)投資市場進行季度和年度全國范圍（含外資）調研與排名，并推出季度和年度研究報告。

VC三季度新募基金33支，募資總額11.81億美元

2013年三季度，中國創(chuàng)投市場共新募集基金33支，新增資本總量11.81億美元，環(huán)比增長26.2%。在當前國內整體經濟走勢不太明朗的大形勢下，境外資本投資熱情仍然不高，持續(xù)上半年的狀態(tài)，目前境外投資者對中國未來經濟增長內在動力的可持續(xù)性及改革政策方向的實施效果保持觀望，投資者處于持幣觀望狀態(tài)，投資熱情不高。三季度新募集完成僅1支外幣基金。在當前基金退出渠道受阻的情形下，不僅使創(chuàng)投機構募集難度加大，同時對LP投資資金周轉產生一定的影響，但相對上半年，境內投資者活躍度有所上升，為2013年募集最高點。三季度，人民幣基金共募集完成32支，募集總額71.83億元人民幣（約合11.65億美元），環(huán)比增長27.2%。

VC市場投資案例數(shù)219起 投資總額18.42億美元

2013年三季度，中國創(chuàng)業(yè)投資市場共發(fā)生投資案例219起，其中披露金額的189起案例投資總額為18.42億美元。投資案例數(shù)環(huán)比增長28.1%，投資金額環(huán)比上升111.9%。2012年以來國內創(chuàng)投行業(yè)進入盤整期，投資活躍度一再下降，本季度投資為2012年四季度后投資最活躍的時間段。

互聯(lián)網(wǎng)、電信及增值業(yè)務、生物技術/醫(yī)療健康投資維持前三

三季度，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資依然高居榜首。隨著互聯(lián)網(wǎng)的概念不斷延伸，例如近年互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)電視等一系列新概念的產生，吸引了大量創(chuàng)投機構的投資，競相挖掘優(yōu)質項目。三季度，中國創(chuàng)投市場共發(fā)生49起互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資，涉及投資金額4.05億美元。

2010年以后創(chuàng)投機構在電信及增值業(yè)務行業(yè)投資角逐不斷升溫，該行業(yè)擁有超過PC互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)的龐大受眾群體，手機已經成為大眾的必需品，隨著智能手機的普及，用戶使用習慣的改變以及3G、4G通訊技術的運用，該行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Σ粩嗾宫F(xiàn)。越來越多的創(chuàng)業(yè)者躋身于該行業(yè)，也為創(chuàng)投機構提供了豐富的優(yōu)質項目源。電信及增值業(yè)務行業(yè)三季度共發(fā)生投資42起，投資金額1.36億美元。

生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)三季度共發(fā)生25起投資，涉及投資金額1.87億美元，位列第三。我國擁有接近世界五分之一的人口，且即將步入人口老齡化。生物技術/醫(yī)療健康行業(yè)同時也是國家重點扶持的發(fā)展行業(yè)。目前我國醫(yī)療服務和普及相對落后，人均醫(yī)療開支遠遠低于美國等發(fā)達國家。隨著國內產業(yè)政策的傾斜、醫(yī)療保險、基層醫(yī)療建設等相關問題的落實，醫(yī)療行業(yè)蘊藏重多投資機會。

早期投資比重逐步上升 約半數(shù)投資于初創(chuàng)期項目

自2012年底IPO關閘，年內是否能重新開啟，證監(jiān)會仍沒有給出確切的消息。但企業(yè)境內報會審查力度加大將是開啟后的必然趨勢，無疑會影響創(chuàng)投機構的投資退出。創(chuàng)投機構通過選擇投資中后期項目并短期內實現(xiàn)IPO退出獲利的模式正逐步改變。從三季度的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)投機構投資已經理性回歸，更多關注早期投資項目，初期項目成為創(chuàng)投機構投資的重頭戲。三季度初創(chuàng)期項目共發(fā)生107起投資，投資總額4.13億美元，分別占投資總數(shù)和總金額的48.9%和22.4%。

三季度退出遇冷，并購退出成主流

2013年三季度，中國創(chuàng)業(yè)投資市場共發(fā)生16筆退出，退出案例數(shù)環(huán)比下降33%。并購退出為2013年創(chuàng)投機構最主要的退出方式，三季度并購退出共發(fā)生10筆。境內IPO大門依然緊閉，并購退出成為創(chuàng)投機構選擇的主要渠道。過去幾年創(chuàng)投機構主要依靠企業(yè)上市退出這一渠道，此次IPO關閘，不僅給創(chuàng)投機構投資過熱帶來冷靜思考，也使我國創(chuàng)投市場更加成熟化，探索更加多元化的退出。此外，三季度還有3筆股權轉讓退出和3筆境外IPO退出，VC支持的企業(yè)中，智美控股集團和瀾起科技（上海）有限公司分別在香港主板和美國納斯達克上市。