鋰電池上游成避風(fēng)港 機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研相關(guān)公司

【新聞概要】進(jìn)入5月，在A股開(kāi)啟震蕩走勢(shì)的背景下，幾家生產(chǎn)鋰電池上游材料的上市公司似乎成為各路資金的避風(fēng)港。其中，碳酸鋰行業(yè)龍頭天齊鋰業(yè)在進(jìn)入5月后的5個(gè)交易日內(nèi)上漲10.24%；作為生產(chǎn)鋰電池電解液的兩大龍頭企業(yè)，新宙邦和天賜材料在進(jìn)入5月后的5個(gè)交易日內(nèi)分別上漲2.3%和20.75%；鋰電池正極材料主要生產(chǎn)商當(dāng)升科技也在5個(gè)交易日內(nèi)上漲4.96%。產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期，或許是幾家公司股價(jià)上漲背后的推手。

近期多家機(jī)構(gòu)也對(duì)上述幾家公司進(jìn)行了調(diào)研。從各機(jī)構(gòu)的調(diào)研內(nèi)容來(lái)看，公司的產(chǎn)品、報(bào)價(jià)、產(chǎn)品的前沿技術(shù)、鋰電池的技術(shù)路線、補(bǔ)貼“退坡”對(duì)行業(yè)的影響，以及公司是否與特斯拉存在合作關(guān)系等問(wèn)題成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。

【小編看法】在今年70萬(wàn)輛新能源產(chǎn)銷量的預(yù)期下，動(dòng)力電池需求量必將進(jìn)一步擴(kuò)大，經(jīng)歷了2015年延續(xù)至今的碳酸鋰、六氟磷酸鋰等上游材料價(jià)格的瘋漲，電池原材料的供應(yīng)量及價(jià)格自然成為資本市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

乘聯(lián)會(huì)：2016年4月新能源乘用車銷2萬(wàn)增1.5倍

【新聞概要】乘聯(lián)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月的新能源車銷量20703臺(tái)，同比2015年4月的8320臺(tái)增長(zhǎng)149%，增速仍保持較高水平。歷年的新能源車都是前低后高的加速拉升走勢(shì)，2015年從8月以來(lái)的新能源車銷量進(jìn)入拉升軌跡，2015年年末幾個(gè)月都是月度環(huán)比暴增，12月更是環(huán)比暴增萬(wàn)臺(tái)左右，市場(chǎng)熱度快速升溫。2016年1-3月的降溫是符合正常的走勢(shì)特征的，4月新能源車增1.5倍的恢復(fù)增長(zhǎng)，環(huán)比3月增長(zhǎng)33%，也是很好的表現(xiàn)。

4月新能源乘用車呈現(xiàn)同比高增長(zhǎng)和環(huán)比高增長(zhǎng)的特征。2016年4月新能源狹義乘用車銷量20703臺(tái)，同比增長(zhǎng)149%，環(huán)比3月增33%，總體較好。其中插電混合動(dòng)力達(dá)到6923臺(tái)，同比增長(zhǎng)119%，環(huán)比增長(zhǎng)37%；純電動(dòng)車達(dá)到13780臺(tái)，同比增長(zhǎng)167%，環(huán)比增長(zhǎng)30%。

2016年1-4月的新能源乘用車總體銷量6萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12%，增速相對(duì)健康合理。其中純電動(dòng)車銷售3.85萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)138%；插電混動(dòng)銷售2.17萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)93%。

【小編看法】中國(guó)已成為全球最大新能源汽車增量市場(chǎng)，而對(duì)于中國(guó)新能源市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，未來(lái)最大的增量市場(chǎng)將是乘用車市場(chǎng)。雖然補(bǔ)貼在退坡，但其他扶持政策力度不斷加大，今年的新能源車市場(chǎng)還將迎來(lái)較大增量。

2011-2015年國(guó)內(nèi)鈷市場(chǎng)供需平衡表  來(lái)源：安泰科

鈷產(chǎn)品長(zhǎng)期供給不足或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)鋰

【新聞概要】2015年全球鈷原料總供應(yīng)量約為9.8萬(wàn)金屬噸，同期消費(fèi)量約為9.2萬(wàn)金屬噸，僅6000金屬噸過(guò)剩，2014年過(guò)剩數(shù)量約1000金屬噸左右，過(guò)剩下降了4%，供需的缺口已呈縮小趨勢(shì)?！　　　?/p>

從我國(guó)的情況看，中國(guó)鈷生產(chǎn)企業(yè)在2015年初基本完成了去庫(kù)存化這一整體目標(biāo)，原料和成品庫(kù)存處于一個(gè)較為安全的水平。隨著下游高溫合金、磁性材料和電池行業(yè)的發(fā)展，2011-2015年，國(guó)內(nèi)實(shí)際消費(fèi)量一直保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2016年我國(guó)鈷需求將增長(zhǎng)10%，增量約6000噸，2016年下半年到2017年初或?qū)⒊霈F(xiàn)供給不足的新局面?！　?/p>

鈷是鈷酸鋰和三元正極材料必須使用的一種元素，2015年中國(guó)鈷實(shí)際消費(fèi)量為4.45萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29%以上，其中下游電池消費(fèi)領(lǐng)域占比80%。就鋰電供應(yīng)結(jié)構(gòu)的變化來(lái)看，鈷酸鋰的產(chǎn)量仍保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，但所占份額在不斷下降，國(guó)際主流的鋰電池生產(chǎn)商逐步舍棄用鈷較多的傳統(tǒng)材料-鈷酸鋰，轉(zhuǎn)向三元材料和其他正極材料。但電池領(lǐng)域?qū)︹挼男枨罂偭咳詴?huì)不斷增加，鈷或?qū)⒊蔀橄乱粋€(gè)“鋰”。

【小編看法】2015年新能源汽車產(chǎn)銷量出乎預(yù)期地暴增，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池整體“拖后腿”，除了下游需求量的急速擴(kuò)大以外，上游材料鋰礦資源緊缺，也是導(dǎo)致動(dòng)力電池企業(yè)產(chǎn)能跟不上的主要因素。鈷是優(yōu)秀的合金和電池材料，我國(guó)已知鈷儲(chǔ)量?jī)H8萬(wàn)噸，全球占比1.13%，鈷資源非常稀缺，但中國(guó)用量大，三元?jiǎng)恿﹄姵卣急鹊奶岣邔㈤L(zhǎng)期提升對(duì)鈷的需求，掌握上游鈷資源等關(guān)鍵材料的供給，更利于電池企業(yè)的戰(zhàn)略布局及生產(chǎn)成本的降低。

國(guó)產(chǎn)“北極狐”P(pán)K特斯拉 北汽新能源打造全產(chǎn)業(yè)鏈備戰(zhàn)IPO

【新聞概要】早前有報(bào)道稱，北汽集團(tuán)一直在謀求旗下新能源業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立IPO，而這一進(jìn)程將有望在今年完成籌備，并計(jì)劃在2018年正式上市。有分析稱，相對(duì)其他新能源汽車概念，如果北汽新能源能成功IPO，將是中國(guó)真正意義上的新能源汽車第一股。同時(shí)北汽集團(tuán)也可通過(guò)融資等手段，幫助北汽新能源削減債務(wù)、進(jìn)行投資和補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)成本。

在過(guò)去一個(gè)月中，總計(jì)12億元的北汽新能源本輪新增注冊(cè)資本已經(jīng)由多家投資方以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)。其中除渤海活塞（600960）外，國(guó)軒高科（002074）、北京汽車（01958.HK）以及歐菲光（002456）相繼通過(guò)對(duì)北汽新能源的增資認(rèn)購(gòu)，成為北汽新能源的新股東。

【小編看法】新能源汽車作為我國(guó)“十三五”規(guī)劃的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)在加速擴(kuò)展，燒錢(qián)的速度也在加劇。北汽新能源率先獲得純電動(dòng)乘用車生產(chǎn)資質(zhì)，并且與多個(gè)上市企業(yè)合作成立合資公司，全面布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，必然要謀劃上市，獲取投資套現(xiàn)回報(bào)。