聚酰亞胺纖維主要在濾料方面的使用仍然沒有明顯的變化，主要原因還是研報之前分析的，環(huán)保政策力度偏弱與應(yīng)用行業(yè)的盈利狀況不佳等原因，對于這一塊只能期待環(huán)保政策加碼。
聚酰亞胺服用方面，由于這種材料本身的特性具有阻燃、保暖、不吸潮和原生性遠紅外功能(該功能得到相關(guān)機構(gòu)驗證并出具檢測證明)，研報認為在民用服飾方面仍有廣泛的應(yīng)用，包括保健產(chǎn)品(如護膝、襪子等)、戶外裝備(沖鋒衣褲等)、家居用品(床上的毛毯，主打保暖+阻燃，在高端酒店、高層用戶有需求)等。研報最看好保健產(chǎn)品的廣泛應(yīng)用，一是因為價格市場可以接受，二是因為我國冬季大部地區(qū)比較寒冷和潮濕，三是因為我國老齡化逐年加重，發(fā)揮遠紅外，改善微循環(huán)的功能將是老年人的福音。
江海股份：枯木逢春猶再發(fā)，江海迎來新契機
日本廠商雖然在全球鋁電解電容市場處于領(lǐng)導地位，但統(tǒng)治力正在日漸衰弱，隨著技術(shù)差距日益縮小，國內(nèi)的龍頭廠商江海股份憑借服務(wù)及快速響應(yīng)優(yōu)勢正在獲得更多日韓歐美國際客戶的認可，市占率提升空間很大。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化+垂直整合，毛利率持續(xù)改善
一方面，高毛利的工業(yè)類電解電容收入比重不斷提升，促使綜合毛利率明顯改善；另一方面，公司擁有54 條中高端化成箔生產(chǎn)線，工業(yè)電價下滑使其盈利能力大幅提高，而關(guān)鍵材料自制明顯降低了電容的生產(chǎn)成本，后續(xù)不排除公司向更上游的腐蝕箔領(lǐng)域拓展，垂直整合加深將提升公司市場競爭力。
固體高分子電容及薄膜電容即將貢獻業(yè)績
經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)和儲備，公司的新產(chǎn)品-固體高分子電容及薄膜電容規(guī)模量產(chǎn)的條件已基本成熟，2014 年開始將成為公司一個新的利潤來源。
超級電容在新能源領(lǐng)域極具應(yīng)用前景
公司下半年將組建活性炭超級電容器生產(chǎn)線，收購日本 ACT 公司全部的鋰離子超級電容將進一步強化公司在該領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。超級電容在太陽能光伏、風能、新能源汽車等節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域擁有廣闊的應(yīng)用前景和市場潛力。超級電容業(yè)務(wù)將明顯提升公司的成長性及盈利前景。
盈利預(yù)測與投資評級。預(yù)計公司2010年到2012年每股收益分別為0.14元、0.18元和0.27元,按照最新收盤價8.86元計算,對應(yīng)的動態(tài)市盈率分別為64倍、48倍和32倍,維持對該公司“中性”的評級。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是公司業(yè)績增長的內(nèi)在原因,國內(nèi)半導體硅單晶拋光片的需求結(jié)構(gòu)調(diào)整是外部原因。公司產(chǎn)品包括4-5英寸片、6英寸片、8英寸片,12英寸片正在研發(fā)中,尚未量產(chǎn)。報告期內(nèi),國內(nèi)的拋光片市場需求的重心由5英寸以下產(chǎn)品轉(zhuǎn)到6英寸需求為主,公司的6英寸片的出貨量大幅提升,從而公司的營業(yè)收入實現(xiàn)超預(yù)期的增長。公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整具備下游需求結(jié)構(gòu)調(diào)整的堅實支撐,盈利能力有望進一步提升。
松德股份
松德股份將攜新款鋰電子電池隔膜分切機參展
7月10日-13日上海新國際博覽中心2013功能性薄膜加工技術(shù)展上，松德股份將攜最新款鋰電子電池隔膜分切機參展。
松德股份擬投約3億建湖南生產(chǎn)基地
松德股份6月14日晚間公告，為進一步擴大研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提升公司的綜合競爭力，公司計劃2年內(nèi)投資不超過3億元在湖南寧鄉(xiāng)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“松德湖南生產(chǎn)基地”，用于包括新材料、光電材料設(shè)備等相關(guān)設(shè)備的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售。
項目擬建規(guī)模為年產(chǎn)新材料設(shè)備和光電材料設(shè)備240臺(套)，其中年產(chǎn)新材料設(shè)備60臺(套)和光電材料設(shè)備180臺(套)。項目建設(shè)期2年，從2013年7月到2015年6月。項目總投資29800萬元，其中建設(shè)投資22000萬元，鋪底流動資金7800萬元。
松德股份稱，項目建成達產(chǎn)后每年可實現(xiàn)營業(yè)收入5.13億元，利潤總額7030.2萬元，所得稅1757.6萬元，稅前財務(wù)內(nèi)部收益率19.9%，項目盈虧平衡點為62.3%，稅前投資回收期7.5年。
天齊鋰業(yè)
收購泰利森后，公司將由單純的冶煉加工企業(yè)蛻變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的集礦業(yè)和加工業(yè)為一體的產(chǎn)業(yè)巨頭，且其盈利能力將主要來自礦山(泰利森)。在整體行業(yè)景氣向上的背景下，公司有望盡享鋰產(chǎn)業(yè)景氣提升向公司盈利的轉(zhuǎn)化，成為鋰行業(yè)的首選投資標的；同時，泰利森因優(yōu)質(zhì)的資源稟賦、長期運營經(jīng)驗、74萬噸生產(chǎn)規(guī)模占據(jù)鋰行業(yè)絕對寡頭地位，其控價能力及產(chǎn)能釋放均有望超越預(yù)期
贛鋒鋰業(yè)
贛鋒鋰業(yè)目前是全球規(guī)模最大的金屬鋰生產(chǎn)廠商，產(chǎn)能650 噸/年，實際產(chǎn)量約700 噸，在全球生產(chǎn)份額占比接近20%。2012 年金屬鋰銷售收入占公司銷售收入的43.83%，營業(yè)利潤占比超過50%，毛利率25.18%。公司最初產(chǎn)品為工業(yè)級金屬鋰，主要業(yè)務(wù)就是外購工業(yè)級碳酸鋰生產(chǎn)工業(yè)級金屬鋰，后來通過自主研發(fā)，產(chǎn)品擴張到電池級金屬鋰等高技術(shù)含量深加工鋰產(chǎn)品。
