私募“一哥”徐翔再次在火爆的A股市場演繹資本神話。僅僅用9個月的時間，徐翔掌舵的上海澤熙增煦投資中心（有限合伙，以下簡稱“澤熙投資”）便通過買入華麗家族（600503.SH）獲得600%的收益。

　　2014年9月，澤熙投資通過參與華麗家族定向增發(fā)，持有后者9000萬股股份，同時成為華麗家族第二大股東。當時澤熙投資參與定增的價格為3.67元/股，共耗資3.3億元，上述股份將于今年9月份解禁。

　　以華麗家族5月27日28.15元/股的收盤價計算，澤熙投資的持股市值已超過25億元，收益率超過600%。

　　更重要的是，華麗家族的股票仍在上漲。不過如此彪悍的業(yè)績在令同行側目的同時也招致越來越多的質(zhì)疑。 

   石墨烯項目存疑

　　華麗家族此番大漲主要源于5月6日其拋出的一份非公開發(fā)行股票預案。當日停牌超過三個月的華麗家族復牌，并公告表示，擬募資近27億元投向三大項目：石墨烯項目、智能機器人項目和臨近空間飛行器項目。其中投向石墨烯項目的資金達11.5億元，超過總募集資金的40%。

　　華麗家族大股東上海南江（集團）有限公司（以下簡稱“南江集團”）及其全資子公司西藏南江投資有限公司（以下簡稱“西藏南江”）將以現(xiàn)金方式認購全部股票并鎖定三年。其中南江集團認購1600萬股，西藏南江認購4.6億股。增發(fā)完成后，南江集團對華麗家族的持股比例將從目前的7.12%上升至28.39%。目前上述三個項目中僅石墨烯項目實現(xiàn)產(chǎn)品銷售，后兩個項目的部分報批項目還未完成辦理。

　　目前，華麗家族的石墨烯項目主要依托寧波墨西科技有限公司（以下簡稱“寧波墨西”）和重慶墨?？萍加邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“重慶墨?！保﹥蓚€載體從事石墨烯的研發(fā)、 生產(chǎn)、銷售和技術服務。

　　寧波墨西注冊資金2.4億元，位于寧波慈東濱海工業(yè)區(qū)，寧波墨西建設分為兩期，其中一期年產(chǎn)300噸石墨烯微片生產(chǎn)線建設已于2013年底建成投產(chǎn)，二期建成后，石墨烯微片產(chǎn)能將達到1000噸；重慶墨希坐落于重慶市高新技術開發(fā)區(qū),首期投資2.67億元，目前已建成辦公室、生產(chǎn)區(qū)、配套用房、休息區(qū)、質(zhì)量檢測區(qū)、石墨烯應用研發(fā)研究室、石墨烯薄膜研究室、倉庫等，年產(chǎn)100萬平方米的石墨烯薄膜生產(chǎn)線目前已投入生產(chǎn)。

　　華麗家族發(fā)布的寧波墨西和重慶墨希的資產(chǎn)評估說明書顯示，寧波墨西去年實現(xiàn)營業(yè)收入31萬元，重慶墨希去年營收為零。

　　雖然重慶墨希并未實現(xiàn)任何營收，但資產(chǎn)評估說明書顯示目前重慶墨希觸控面板已與華為、OPPO、四川長虹等智能終端廠商開展前期試用，與深圳嘉樂派、萊寶高科、新唐電、松錄科技、美景光電等智能終端產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司實現(xiàn)批量銷售，其中預測萊寶高科2015~2017 年的需求量為30萬平方米，并表示目前已實現(xiàn)批量供貨。此外，資產(chǎn)評估說明書還顯示，萊寶高科作為觸控屏的龍頭企業(yè)，與中科院重慶院（重慶墨希第二大股東方）開展了石墨烯觸控屏的實質(zhì)性合作，已經(jīng)實現(xiàn)了石墨烯觸控屏的關鍵技術突破，在石墨烯圖案化技術上取得了突出的成果。

　　但萊寶高科董秘王行村在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時表示“目前石墨烯相關技術還未成熟，還存在部分缺陷，公司目前在石墨烯領域并無實質(zhì)合作項目”，這與上述表述存在較大出入，按照王行村的表述，華麗家族涉嫌存在虛假信息披露的可能。

　　除了重慶墨希，寧波墨西的經(jīng)營狀況也令人擔憂，記者從寧波墨西實地了解到，寧波墨西目前多條生產(chǎn)線并未正常運營。記者從寧波墨西工作人員處了解到，寧波墨西的下班時間為下午5點，但記者從下午4點半~6點這一時間段發(fā)現(xiàn)出入該公司的人屈指可數(shù)，多數(shù)出入人員多來自廠區(qū)前方的辦公樓，后面的廠房鮮有工人出入，這與旁邊工廠的機器轟鳴聲和下班時的人聲鼎沸形成鮮明對比，寧波墨西旁邊工廠的工作人員也向記者表示該公司好像沒什么人，一直很冷清。

　　實際上，寧波墨西年產(chǎn)300噸的石墨烯生產(chǎn)線已于2013年12月底正式投產(chǎn)，但去年該公司僅實現(xiàn)營收31萬元，按照披露的價格（1000元/kg）計算，寧波墨西去年僅銷售了310kg的石墨烯產(chǎn)品。

　　對此，寧波墨西一在職員工告訴記者，“目前國內(nèi)石墨烯大規(guī)模銷售的基本沒有，主要還是石墨烯應用產(chǎn)品?！?/p>

　　值得注意的是，寧波墨西董事長特別代表茆玉寶去年6月份在接受某媒體采訪時表示“墨西科技計劃在2015年春節(jié)前后建成二期生產(chǎn)線，屆時產(chǎn)能將翻番，未來還將把產(chǎn)能擴充至1000噸/年以上”，但今年已至年中，記者在寧波墨西現(xiàn)場并未看到相關工程機械施工的場景。此外，寧波墨西資產(chǎn)評估說明書在測算寧波墨西未來六年年收入情況中提及的客戶多數(shù)為寧波墨西的關聯(lián)方。

　　對此，華麗家族表示：重慶墨希公司生產(chǎn)的是石墨烯薄膜產(chǎn)品，目前處于生產(chǎn)線建成，小批量供貨，產(chǎn)品試商用階段，大規(guī)模商用仍然需要點時間。寧波墨西已經(jīng)具備了規(guī)模化生產(chǎn)條件和供應的能力，在新能源汽車動力電池、高分子復合材料、電子通訊、節(jié)能環(huán)保等應用領域，與重點客戶簽訂了合作協(xié)議進行應用開發(fā)，供應的石墨烯試用品基本是不收費的。由于石墨烯是一種全新的材料，大規(guī)模應用需要改造該應用企業(yè)的生產(chǎn)線和生產(chǎn)工藝，重新定義產(chǎn)品標準、檢測標準等，而且這個應用產(chǎn)品一旦導入石墨烯后還會影響到其下游產(chǎn)品的相關生產(chǎn)問題，這是一個很大的系統(tǒng)工程，周期較長。

　　華麗家族表示，隨著石墨烯相關應用開發(fā)的推進，未來幾年石墨烯一定會從試用開始走向規(guī)模化商用，萬事開頭難，一旦開始規(guī)?；逃煤笫┊a(chǎn)業(yè)的增速將非?？欤緦I(yè)績的承諾是以三年為標準的，即三年累計業(yè)績承諾，就是此原因。