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三安光電陷26.5億路燈懸疑 三年獲政府補(bǔ)貼30億

來源:北京青年報作者:齊雁冰  2013-04-03 08:00點擊: 二維碼
【導(dǎo)讀】“曾經(jīng)的大牛股三安光電被媒體質(zhì)疑其向政府高價“倒賣”路燈、上市以來超半數(shù)利潤來自政府饋贈、將大量關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化處理、出售用剩的黃金廢料等等。三安光電股價遭重創(chuàng),眾多基金

“曾經(jīng)的大牛股三安光電被媒體質(zhì)疑其向政府高價“倒賣”路燈、上市以來超半數(shù)利潤來自政府饋贈、將大量關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化處理、出售用剩的黃金廢料等等。三安光電股價遭重創(chuàng),眾多基金踩雷。”

媒體質(zhì)疑

外購路燈高價轉(zhuǎn)賣

“它不生產(chǎn),僅外購路燈,地方政府再以最高1.24萬元/盞向它買,比市價貴3倍;它是中國最大的LED芯片制造商,但下游的主流客戶并不怎么買它的貨,大主顧是被隱藏了身份的關(guān)聯(lián)方!它的工廠造價遠(yuǎn)高于同行;借殼上市以來超半數(shù)利潤、近四成凈資產(chǎn)來自政府饋贈,天津和蕪湖項目還涉嫌虛增投資……”

上述文字,來自《證券市場周刊》4月1日午間在證券網(wǎng)發(fā)表的長篇調(diào)查文章《萬元路燈訂單:200億市值三安光電真相》。文中稱,總部位于廈門的上市公司三安光電,2010年以來從蕪湖、淮南、泉州和安溪等地政府手中獲得總計高達(dá)26.5億元的LED路燈訂單。然而,三安光電幾乎所有路燈都外購于信達(dá)光電,再以超出市價3倍的價格轉(zhuǎn)賣給政府。

據(jù)《證券市場周刊》記者在上述四地的調(diào)查,各地合同中所謂的“路燈”,并不包括路燈桿、線纜和施工安裝等,采購價高達(dá)萬元的LED路燈僅包括一個路燈燈頭——而且,不是帶太陽能電池板、蓄電池太陽能路燈,只是普通的市電路燈。調(diào)查同時顯示,三安光電的26.5億元路燈訂單中,部分訂單可能是空頭支票。此外,三安光電LED芯片業(yè)務(wù)的前三大客戶實為關(guān)聯(lián)企業(yè),公司卻“瞞而不披露”。文中還表示,2012年三安光電將用剩的黃金廢料出售,形成了公司毛利率高達(dá)99%左右的廢料收入,雖然僅占其銷售收入的7%,但是卻貢獻(xiàn)公司利潤的近30%。

業(yè)績內(nèi)幕

三年獲取政府補(bǔ)貼30億元

三安光電所處的LED行業(yè)雖正經(jīng)歷寒冬,但三安光電歷年業(yè)績倒并不難看,2011年凈利潤達(dá)到9.3億元,去年略有下滑,至8.1億元。公司掌門人林秀成是新科“廈門首富”,2012年的福布斯全球富豪榜顯示其資產(chǎn)為11億美元。

雖然從公司到掌門均光鮮亮麗,三安光電卻是政府補(bǔ)貼榜的???。統(tǒng)計顯示,在過去的三年中,該公司拿到了近30億元的政府補(bǔ)貼。2010年,三安光電累計收到政府補(bǔ)貼達(dá)7億多元;2011年,三安光電拿到的政府補(bǔ)貼較上年翻了一番,達(dá)到18.29億元;而2012年,三安光電又拿到了不少于3億元的補(bǔ)貼。這些政府補(bǔ)貼,成為三安光電盈利的重要保障。

市場反應(yīng)

股價暴跌,百只基金踩雷

受上述消息影響,三安光電4月1日午后股價大幅跳水,盤中股價一度觸及跌停,最終報收12.37元,跌9.11%,眾多基金踩中地雷。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至2012年末,共有100只基金合計持有公司1.79億股,占流通股的25.89%,而近半股份為基金四季度加倉。其中,持有數(shù)量最多的為銀華系基金,共持有6279萬股,其次為大成系基金,共持有2834萬股。

大成基金[微博]是近年兩市知名的踩雷專業(yè)戶,曾不幸踩中雙匯瘦肉精、重慶啤酒夢碎乙肝疫苗、康美藥業(yè)被疑財務(wù)造假等“地雷”,雖然自2011年遭受重啤事件打擊后一直致力于進(jìn)行內(nèi)部人事調(diào)整,但在外界翹首企盼其改觀時,大成“踩雷”消息又一次傳來。

機(jī)構(gòu)觀點

海通稱代工為正常現(xiàn)象

海通證券認(rèn)為,三安光電2012年中期以前主要利潤來自補(bǔ)貼屬實,但是2013年絕大部分利潤將來自主營業(yè)務(wù),公司借助資本市場力量做大資產(chǎn)無可厚非。海通同時發(fā)表觀點,稱其產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示,三安有眾多下游客戶使用,客戶結(jié)構(gòu)逐漸高級化和大型化;信達(dá)光電為其代工是很正常的現(xiàn)象,很多品牌企業(yè)都委托外部加工;黃金廢料收入則為LED芯片業(yè)務(wù)的長期伴生可持續(xù)收入。

公司回應(yīng)

澄清諸項質(zhì)疑 否認(rèn)瞞報關(guān)聯(lián)交易

昨天晚間,三安光電發(fā)布澄清公告,否認(rèn)瞞報關(guān)聯(lián)交易、涉嫌虛增資產(chǎn),并稱補(bǔ)貼占比將越來越少。

媒體報道,三安光電持有第二大客戶安信合同能源20%的股權(quán),但未將其列入關(guān)聯(lián)方,涉嫌瞞報關(guān)聯(lián)交易。對此,三安光電回應(yīng)稱,安信合同能源公司從成立至今,公司未對其投資或曾持有其股權(quán),不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;報道中提及的安普光、天電與公司也不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

公告承認(rèn)大部分應(yīng)用產(chǎn)品通過信達(dá)光電按照公司標(biāo)準(zhǔn)組織加工,稱“在三年前的技術(shù)條件下成本較高,隨著技術(shù)提升成本逐步下降”,或意在澄清“高價倒賣”之說。而對于“過半盈利來自政府饋贈”,三安光電表示,LED主營業(yè)務(wù)利潤逐年增長,補(bǔ)貼對公司未來的業(yè)績影響會越來越小。

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